碳現(xiàn)貨有配額型和項(xiàng)目型交易?，F(xiàn)貨主要有EUA、CER和EUA/CER差價(jià)現(xiàn)貨等。項(xiàng)目型主要包括一級(jí)、二級(jí)CDM和JI項(xiàng)目交易。通常碳現(xiàn)貨交易量占比很小,期貨交易占主流。2007年-2008年日均成交量,EUA期貨是其現(xiàn)貨的8.6倍,CER期貨是其現(xiàn)貨的14.6倍。受金融危機(jī)影響碳市場(chǎng)流動(dòng)性緊張,企業(yè)通過(guò)變現(xiàn)EUA補(bǔ)充現(xiàn)金流。據(jù)易碳家了解到，從交易數(shù)據(jù)上看現(xiàn)貨明顯增多,現(xiàn)貨從2008年上半年的1%升至四季度的19%(12月為36%)。2009年現(xiàn)貨交易額大幅增長(zhǎng)450%。 

       2007年ECX剛推出CER期貨一個(gè)月就成交1600萬(wàn)噸CO2。2007年、2008年EUA和CER期貨期權(quán)金融衍生品交易額分別大幅增長(zhǎng)了124%和169%。盡管受危機(jī)影響現(xiàn)貨大幅增長(zhǎng),但2009年EUETS總額1185億美元的碳交易當(dāng)中,碳期貨仍占到73%。期貨交易在2009年全球碳交易中占比85%。2005年ECX推出EUA期權(quán),受金融危機(jī)影響及避險(xiǎn)需要,碳期權(quán)市場(chǎng)快速發(fā)展。2009年EUETS碳期權(quán)市場(chǎng)成交額超過(guò)107億美金。EUA期權(quán)價(jià)格高于CER,且EUA流動(dòng)性更好。2009年EUA期權(quán)成交89億美金,占比83%,CER期權(quán)成交18億美金。據(jù)易碳家了解到，碳期權(quán)市場(chǎng)原由銀行主導(dǎo),后隨基金、能源交易公司及工業(yè)企業(yè)加入,功能性、流動(dòng)性和復(fù)雜性逐步增強(qiáng),碳期權(quán)市場(chǎng)更趨完善。 

       在看漲和看跌期權(quán)交易結(jié)構(gòu)中,由于CER價(jià)格不斷攀高,賣(mài)方常發(fā)現(xiàn)賣(mài)出CER時(shí)受損。為管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),交易商越來(lái)越多購(gòu)買(mǎi)CER看漲期權(quán),使得從2008年以來(lái)看漲期權(quán)購(gòu)買(mǎi)比例不斷提高。2009年CER看漲期權(quán)占期權(quán)總量的56%。與此同時(shí),EUA看漲期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)比例卻有一定程度下滑,但從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看,EUA看漲期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)比例仍始終超過(guò)看跌期權(quán)。EUA看漲期權(quán)的在期權(quán)總額中的市場(chǎng)份額,從2006年的89%跌至2009年的59%。2010年一季度,看漲期權(quán)的市場(chǎng)份額跌至54%。在EUETS第二階段的政策確定之前,由于參與方都在管理價(jià)格走低風(fēng)險(xiǎn),看跌期權(quán)的市場(chǎng)份額還會(huì)持續(xù)上揚(yáng)。