自2016年中國發(fā)行第一只貼標綠色債券以來，綠色債券
市場規(guī)模發(fā)展迅速，截至2021年底，中國在境內(nèi)外市場累計發(fā)行貼標綠色債券2.1萬億元，其中約90%的綠色債券發(fā)行期限在3年以上，這為綠色產(chǎn)業(yè)提供了中長期資金支持。
作為綠色債券發(fā)行過程中的重要一環(huán)，第三方認證也對提升綠色債券的公信力，以及吸引更多責任投資者具有積極作用。
安永大中華區(qū)金融服務(wù)氣候變化與可持續(xù)發(fā)展合伙人李菁告訴記者，通過加強第三方評估認證，發(fā)債企業(yè)可以定期公開信息披露，比如企業(yè)減排效益等環(huán)境信息，這有利于增強投資者的信心，從而提高綠色債券認購率。
7月29日，綠色債券標準委員會發(fā)布《中國綠色債券原則》(以下簡稱“《原則》”)?！对瓌t》發(fā)布后最受市場關(guān)注的是，其提到綠色債券募集資金需100%用于符合規(guī)定條件的綠色產(chǎn)業(yè)、綠色經(jīng)濟活動等相關(guān)的綠色項目，這實現(xiàn)了與國際通行標準的接軌。
根據(jù)監(jiān)管要求，綠色公司債券募集資金應(yīng)當用于綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)發(fā)展，其中確定用于綠色項目建設(shè)、運營、收購或償還綠色項目貸款等的募集資金金額應(yīng)不低于募集資金總額的70%。
中證鵬元研發(fā)部高級董事高慧珂表示，目前多數(shù)綠色公司債券已經(jīng)實現(xiàn)100%用于綠色領(lǐng)域，而綠色企業(yè)債券僅要求50%用于綠色領(lǐng)域。按照《原則》要求，未來綠色債券將以最高要求100%的比例執(zhí)行，這使得國內(nèi)綠色債券市場募集資金用途的比例得以統(tǒng)一，從而也為綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了更多資金。
鑒于該《原則》主要是作為市場主體參考使用的綠色債券自律規(guī)則，具有非強制性特點，因此對于發(fā)債企業(yè)而言，未來各債券品種發(fā)行還需參照各監(jiān)管機構(gòu)的相關(guān)政策。
據(jù)悉，2021年我國曾發(fā)布《綠色債券支持項目目錄(2021年版)》，這實現(xiàn)了國內(nèi)綠色債券市場目錄的統(tǒng)一，此次《原則》的發(fā)布又統(tǒng)一了募集資金用途要求，從而使綠色項目標準和募集資金用途與國際通行綠色債券標準趨同。
高慧珂介紹，由于國內(nèi)綠色債券市場標準不統(tǒng)一，與普通債券相比，綠色債券在項目認證、募集資金使用及項目環(huán)境效益信息披露等方面的要求也比較嚴格。
相關(guān)資料顯示，綠色債券發(fā)行人聘請第三方專業(yè)機構(gòu)出具評估意見或認證報告，相關(guān)成本約為10萬~20萬元。此外若存續(xù)期持續(xù)聘請第三方專業(yè)機構(gòu)評估項目環(huán)境效益，則費用更高，這加大了綠色債券發(fā)行及存續(xù)期的管理成本較高，也影響了發(fā)行人積極性。
基于此，《原則》建議發(fā)行人在發(fā)行前和存續(xù)期聘請獨立的第三方評估認證機構(gòu)對綠色債券進行發(fā)行前評估認證和跟蹤評估認證，同時，鼓勵第三方在評估認證結(jié)論中披露債券的綠色程度及評價方法。
在此之前，2017年10月26日，中國人民銀行和中國證監(jiān)會也曾聯(lián)合制定《綠色債券評估認證指引(暫行)》，提出綠色債券評估認證機構(gòu)由綠色債券標準委員會統(tǒng)籌實施自律管理，對第三方評估機構(gòu)從資質(zhì)、業(yè)務(wù)承接、業(yè)務(wù)實施、報告出具及監(jiān)督管理五大方面進行了規(guī)定，系統(tǒng)地指導第三方評估認證機構(gòu)如何為綠色債券的高質(zhì)量發(fā)展保駕護航。
高慧珂預計，未來在國內(nèi)發(fā)行的經(jīng)第三方機構(gòu)評估認證為符合《原則》的綠色債券，將吸引更多的境外資金，這會提升國內(nèi)綠色債券市場的國際影響力，并為國內(nèi)綠色債券市場帶來增量資金。
中證鵬元的報告指出，隨著《原則》的發(fā)布，未來國內(nèi)綠色債券市場將同時存在符合《原則》的綠色債券和不符合《原則》的綠色債券。
“從各類型綠色債券發(fā)行情況來看，2021年以來綠色企業(yè)債的發(fā)行已經(jīng)在縮量，未來符合《原則》的綠色債券將是綠色債券市場的主流產(chǎn)品。”高慧珂說。
以募集資金的用途為例，為確保綠色債券募集資金用于綠色項目，《原則》提高了100%用于綠色項目、存續(xù)期及時記錄和延期保存等要求，這將增加綠色債券的品種，同時也為發(fā)行人發(fā)行綠色債券提供了便利，于市場而言，此舉有望推動中國綠色債券市場向高質(zhì)量、規(guī)范化發(fā)展。
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