固態(tài)電池領(lǐng)域合作再掀風(fēng)波。近日，安孚科技、蠡湖股份相繼宣布終止與高能時代的固態(tài)電池項目合作。

兩家上市公司接連終止固態(tài)電池項目合作，無疑給火熱的固態(tài)電池行業(yè)潑了一盆冷水。有業(yè)內(nèi)人士表示，固態(tài)電池作為下一代電池技術(shù)的核心發(fā)展方向，具有廣闊的應(yīng)用前景。不過固態(tài)電池屬于重資本行業(yè)且技術(shù)門檻較高，持續(xù)的研發(fā)投入是企業(yè)保持競爭力的關(guān)鍵，因此在火熱布局的同時，企業(yè)也需注意“有技術(shù)但資金鏈較弱”的潛在風(fēng)險，避免陷入發(fā)展困境。

兩大合作項目終止

近日，安孚科技宣布終止與南平綠色產(chǎn)業(yè)基金等合資設(shè)立新型電池中試平臺公司事項。交易進(jìn)展情況顯示，合作方之一高能時代控股股東股份被凍結(jié)，其經(jīng)營穩(wěn)定性及履約能力存在重大不確定性，可能導(dǎo)致項目運(yùn)作風(fēng)險。

根據(jù)安孚科技今年3月發(fā)布的公告，公司控股子公司南孚電池擬與南平綠色產(chǎn)業(yè)基金、高能時代簽署合資協(xié)議，共同設(shè)立注冊資本為5000萬元的合資公司，推動全固態(tài)電池技術(shù)的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。合資公司將建設(shè)運(yùn)營300MWh硫化物基全固態(tài)電池中試產(chǎn)線，并計劃在2026年至2030年期間實(shí)現(xiàn)多個階段的電池產(chǎn)品送樣目標(biāo)。然而，目前來看，僅僅時隔4個月，該項目便宣告終止。

值得注意的是，除安孚科技外，蠡湖股份與高能時代的合作也于前不久終止。蠡湖股份公告稱，公司擬將所持高能蠡湖45.45%的股權(quán)以0元的價格轉(zhuǎn)讓給高能時代。2025年7月15日，公司與高能時代簽署了《關(guān)于廣東高能蠡湖固態(tài)能源科技有限公司之股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，高能時代持有高能蠡湖100%的股權(quán)，公司不再持有高能蠡湖的股權(quán)。在交易概述中，蠡湖股份提到，高能蠡湖設(shè)立后，就合作協(xié)議中約定的出資事宜，高能時代一直未能按約定履行首期出資義務(wù)。

據(jù)悉，蠡湖股份與深圳高能時代合作較早。2024年10月，高能蠡湖與高能時代（深圳）新能源科技有限公司簽署《合作協(xié)議》，約定共同出資設(shè)立廣東高能蠡湖固態(tài)能源科技有限公司。

投資回報周期較長

有分析人士指出，上述兩起固態(tài)電池項目終止事件，反映出固態(tài)電池絕非簡單的技術(shù)迭代，而是涉及材料科學(xué)、電化學(xué)、界面工程等多個尖端領(lǐng)域的系統(tǒng)性創(chuàng)新。雖然固態(tài)電池正值風(fēng)口，但其呈現(xiàn)重資產(chǎn)、高技術(shù)門檻特征，產(chǎn)品研發(fā)及量產(chǎn)需要大量資金和長期投入，短期內(nèi)難以看到顯著回報，對于主業(yè)利潤有限的跨界企業(yè)而言，可能因此面臨財務(wù)壓力。

“固態(tài)、鋰硫、鋰空等新興電池技術(shù)在克服現(xiàn)有電池缺陷的同時，也會帶來生產(chǎn)、高成本等難題，仍需走過一遍小批、量產(chǎn)、試用、降本的發(fā)展過程?！避嚪蜃稍兒匣锶瞬軓V平在接受《中國能源報》記者采訪時表示。

當(dāng)前，固態(tài)電池行業(yè)競爭日趨激烈，一眾頭部企業(yè)憑借規(guī)模效應(yīng)和量產(chǎn)落地優(yōu)勢搶占市場份額。相比之下，新入局企業(yè)在技術(shù)、成本控制等方面相對處于劣勢，如何在產(chǎn)品研發(fā)和降本周期中保持競爭力是企業(yè)需要思考的主要問題之一。

“固態(tài)電池的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化是一個‘燒錢’的過程。從實(shí)驗室小試、中試到最終的規(guī)模化量產(chǎn)，每一階段都需要海量的資金支持。雖然技術(shù)優(yōu)勢是核心競爭力，但如果缺乏資本支撐，技術(shù)就無法轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，這也是一種‘成長煩惱’。”清暉智庫創(chuàng)始人宋清輝指出，“建議中小企業(yè)積極尋找對固態(tài)電池有長期戰(zhàn)略布局的產(chǎn)業(yè)資本或大型基金，而非僅追求短期回報的財務(wù)投資者。同時，可以與資金實(shí)力較為雄厚的大企業(yè)成立合資公司，共同投入固態(tài)電池項目。聯(lián)合研發(fā)與共享資源的模式能夠有效分擔(dān)研發(fā)成本，加速技術(shù)突破。”

入局需謹(jǐn)慎

在業(yè)內(nèi)人士看來，固態(tài)電池行業(yè)雖然充滿機(jī)遇，但也伴隨著巨大的挑戰(zhàn)，新入局企業(yè)需提前充分評估自身實(shí)力和風(fēng)險承受能力。

宋清輝表示，展望未來，預(yù)計固態(tài)電池行業(yè)將形成“頭部主導(dǎo)、多元并存、細(xì)分突破”的格局。新興企業(yè)可采取差異化和專業(yè)化的策略，針對某一特定技術(shù)點(diǎn)或應(yīng)用場景進(jìn)行深耕，打造“單點(diǎn)極致”的技術(shù)優(yōu)勢。同時，應(yīng)積極與風(fēng)險投資、產(chǎn)業(yè)基金、政府引導(dǎo)基金對接，確保研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化所需的資金。對于符合條件的企業(yè)，還應(yīng)積極尋求上市融資，拓寬融資渠道。

整體來看，盡管固態(tài)電池行業(yè)門檻較高，但憑借更安全、更耐用、充電更快等優(yōu)勢，固態(tài)電池技術(shù)仍是眾多企業(yè)競爭的焦點(diǎn)。今年以來，上汽集團(tuán)、贛鋒鋰業(yè)等企業(yè)多個固態(tài)電池相關(guān)項目取得階段性成果。從產(chǎn)品應(yīng)用場景來看，固態(tài)電池正呈現(xiàn)多點(diǎn)開花的發(fā)展態(tài)勢，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程不斷提速。

國信證券發(fā)布研報指出，2024年以來，隨著下游應(yīng)用場景不斷擴(kuò)展，固態(tài)電池的優(yōu)勢獲得更好體現(xiàn)。固態(tài)電池成為影響未來車企格局的競爭要素之一，車企為提高動力電池安全性和續(xù)航能力，積極布局固態(tài)電池。電池企業(yè)如國軒高科、億緯鋰能等，也紛紛加快中試線項目建設(shè)與量產(chǎn)。同時，金龍羽、合源鋰創(chuàng)等已經(jīng)成功開拓?zé)o人機(jī)、建筑機(jī)器人等應(yīng)用場景的訂單。

浙商證券發(fā)布研報稱，固態(tài)電池技術(shù)已進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化拐點(diǎn)，2025年下半年至2026年將成為關(guān)鍵突破期。該技術(shù)采用“負(fù)極—固態(tài)電解質(zhì)—正極”的三明治結(jié)構(gòu)，能量密度超400Wh/kg，硫化物電解質(zhì)、硅碳負(fù)極等材料形成技術(shù)護(hù)城河。