在“雙碳”目標(biāo)引領(lǐng)與新能源產(chǎn)業(yè)加速升級(jí)的背景下，我國(guó)綠色金融市場(chǎng)再添重磅舉措。2025年11月27日至28日，廣州期貨交易所正式掛牌交易鉑、鈀期貨及期權(quán)合約。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，這標(biāo)志著廣期所新能源金屬品種板塊在工業(yè)硅、碳酸鋰、多晶硅之后進(jìn)一步拓展新格局，不僅為汽車尾氣治理、氫能、風(fēng)電等綠色產(chǎn)業(yè)提供了專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，還有助于破解產(chǎn)業(yè)鏈周期性波動(dòng)難題，推動(dòng)鉑族金屬產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

　　上市首日運(yùn)行平穩(wěn)

　　作為綠色發(fā)展領(lǐng)域的關(guān)鍵原料，鉑、鈀在汽車尾氣治理、風(fēng)電及氫能等產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用占比分別高達(dá)60%和80%，其市場(chǎng)穩(wěn)定對(duì)推動(dòng)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展至關(guān)重要。然而，近年來(lái)，受地緣沖突、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)等多重因素影響，鉑、鈀價(jià)格呈現(xiàn)寬幅震蕩態(tài)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理需求日益迫切。在此背景下，廣期所鉑、鈀期貨于11月27日9時(shí)正式掛牌交易，成為新能源金屬期貨板塊的“新力軍”。

　　鉑、鈀期貨上市首日均推出2606、2608、2610三個(gè)月份合約。廣期所提供的數(shù)據(jù)顯示，截至11月27日收盤，鉑期貨成交量達(dá)6.67萬(wàn)手，持倉(cāng)量0.76萬(wàn)手，成交額292.31億元；鈀期貨成交量3.42萬(wàn)手，持倉(cāng)量0.27萬(wàn)手，成交額130.49億元。兩大品種合計(jì)成交額超422億元，彰顯了市場(chǎng)對(duì)新品種的高度認(rèn)可。

　　對(duì)于鉑、鈀期貨上市首日穩(wěn)健開局的原因，南華期貨貴金屬新能源研究組負(fù)責(zé)人夏瑩瑩給出了三大核心原因：一是產(chǎn)業(yè)客戶對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理工具的迫切需求——鉑、鈀價(jià)格的高波動(dòng)性顯著放大了貿(mào)易商與加工商的利潤(rùn)不確定性，使其參與期貨交易的意愿強(qiáng)烈；二是掛牌基準(zhǔn)價(jià)的合理性，其綜合了現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格與市場(chǎng)預(yù)期，為多空雙方創(chuàng)造了均衡交易環(huán)境，有效激發(fā)了交易熱情；三是市場(chǎng)資金對(duì)新品種的敏感度高，新合約上市初期主力合約流動(dòng)性較好、波動(dòng)空間適中，吸引了資金積極參與。

　　夏瑩瑩同時(shí)表示，當(dāng)前鉑、鈀市場(chǎng)的核心矛盾集中在宏觀層面，地緣沖突與美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期成為中短期價(jià)格波動(dòng)的主要驅(qū)動(dòng)力，而供需端暫無(wú)顯著變化，短期內(nèi)價(jià)格波動(dòng)或進(jìn)一步加劇。

　　助力產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)防控風(fēng)險(xiǎn)

　　面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)壓力，鉑、鈀期貨及期權(quán)的上市為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供了“避風(fēng)港”，在穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營(yíng)、活躍商品流通、服務(wù)保供穩(wěn)價(jià)方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用。

　　中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)段德炳表示，鉑、鈀作為鉑族金屬中具有廣泛應(yīng)用、戰(zhàn)略作用突出、市場(chǎng)體量較大的典型品種，在汽車尾氣治理、發(fā)展風(fēng)電、支撐氫能等綠色清潔能源產(chǎn)業(yè)中發(fā)揮著關(guān)鍵作用。

　　段德炳表示，鉑、鈀期貨和期權(quán)上市交易，不但有利于鉑族金屬產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)防控風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)、妥善應(yīng)對(duì)市場(chǎng)頻繁波動(dòng)帶來(lái)的沖擊，而且有利于提高資源市場(chǎng)化配置效率，營(yíng)造產(chǎn)業(yè)發(fā)展的良好秩序與環(huán)境，助推行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。同時(shí)，其也將更好地促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，發(fā)揮“風(fēng)向標(biāo)”作用，規(guī)范鉑、鈀產(chǎn)品定價(jià)體系，有效提升我國(guó)鉑族金屬產(chǎn)業(yè)的國(guó)際影響力和定價(jià)話語(yǔ)權(quán)。

　　對(duì)于企業(yè)而言，新品種上市帶來(lái)了實(shí)實(shí)在在的利好。云南省貴金屬集團(tuán)相關(guān)人士認(rèn)為，上市鉑、鈀期貨和期權(quán)合約對(duì)企業(yè)發(fā)展的意義突出。一方面，鉑、鈀期貨可以為企業(yè)提供套期保值工具，幫助管理價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，從而專注于產(chǎn)品的生產(chǎn)及銷售；鉑、鈀目前依賴場(chǎng)外市場(chǎng)套期保值，國(guó)內(nèi)鉑、鈀期貨合約上市將提升套期保值安全性，有效規(guī)避套期保值風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，可以拓展企業(yè)的銷售渠道和原料的采購(gòu)渠道。

　　廣期所董事長(zhǎng)高衛(wèi)兵表示，廣期所將始終立足服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨，繼續(xù)堅(jiān)持以服務(wù)綠色發(fā)展為抓手，根據(jù)產(chǎn)業(yè)實(shí)際，不斷加大市場(chǎng)培育服務(wù)力度，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，著力保障市場(chǎng)安全平穩(wěn)運(yùn)行，更好服務(wù)綠色發(fā)展、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)以及共建“一帶一路”倡議，為加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面綠色轉(zhuǎn)型貢獻(xiàn)力量。