英大證券近日發(fā)布電力研究報告：根據國家能源局數(shù)據，2026年1-2月，全社會用電量累計為16546億千瓦時，同比增長6.10%。2026年1-2月，新增發(fā)電裝機容量6591萬千瓦，同比增長20.87%。2026年1-2月，發(fā)電設備平均利用小時466小時，同比減少39小時。2026年1-2月，電網累計投資837.54億元，同比增長79.84%；電源累計投資1043.51億元，同比增長32.35%。

以下為研究報告摘要：

行業(yè)事件：4月8日，國家能源局召開2026年第一次能源監(jiān)管工作例會。此次會議指出電力市場建設進入“提質升級”新階段，全國統(tǒng)一電力市場“初步建成”，明確了2026年監(jiān)管工作重點方向。

指數(shù)表現(xiàn)：根據iFind數(shù)據，2026/4/6-2026/4/12期間，滬深300上漲4.41%，電力設備指數(shù)上漲6.98%，跑贏滬深300指數(shù)2.57pct。

行業(yè)表現(xiàn)：根據iFind數(shù)據，2026/4/6-2026/4/12期間，31個申萬一級行業(yè)中，電力設備上漲6.98%，排第4位。申萬三級行業(yè)，電力能源相關子板塊中，蓄電池及其他電池、其他電源設備Ⅲ、鋰電專用設備漲幅位列前三位，分別上漲12.13%、11.75%、11.04%；其他子板塊中，僅水力發(fā)電下跌1.20%。

電力工業(yè)運行：根據國家能源局數(shù)據，2026年1-2月，全社會用電量累計為16546億千瓦時，同比增長6.10%。2026年1-2月，新增發(fā)電裝機容量6591萬千瓦，同比增長20.87%。2026年1-2月，發(fā)電設備平均利用小時466小時，同比減少39小時。2026年1-2月，電網累計投資837.54億元，同比增長79.84%；電源累計投資1043.51億元，同比增長32.35%。

新型電力系統(tǒng)情況：光伏：產業(yè)鏈價格，根據iFind數(shù)據，截至2026/4/8，多晶硅料(致密料)平均價36元/Kg，較上周下跌1.00元/Kg。儲能：根據CNESA數(shù)據，截至2025年12月末，中國已投運電力儲能項目累計裝機規(guī)模213GW(包括抽水蓄能、熔融鹽儲熱、新型儲能)，同比增長54%。其中新型儲能累計裝機達到144.7GW，同比增長85%。鋰電：根據iFind數(shù)據，截至2026/4/10，碳酸鋰價格150000元/噸，較上周下跌4000元/噸。充電樁：根據iFind數(shù)據，截至2026年2月底，全國充電基礎設施累計數(shù)量為2101.00萬臺，同比增長56.19%。

風險提示：（1）全球宏觀經濟波動風險：全球宏觀經濟波動背景下，新能源需求端可能產生變化，或將對行業(yè)景氣度帶來影響；（2）全球市場競爭加劇風險：儲能及電池行業(yè)競爭日趨激烈，若未來行業(yè)低價競爭狀況不斷持續(xù)、劣質產品驅逐良品，將對相關企業(yè)盈利能力造成不利影響；（3）上游原材料價格波動風險：行業(yè)相關原材料價格隨著市場波動而變動，如若價格上行，將對下游企業(yè)盈利能力產生較大影響；（4）風光裝機不及預期風險：全球風光裝機量受多方面因素影響，如若裝機量不達預期，或將對產業(yè)鏈相關企業(yè)的盈利能力造成不利影響。