CMBS/CMBN和類REITs產(chǎn)品標的物業(yè)成熟度較高，標的物業(yè)現(xiàn)金流和抵押率、優(yōu)先/次級安排等對優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券的保障程度較好。
截至2018年末，存續(xù)的CMBS/CMBN和類REITs產(chǎn)品標的物業(yè)區(qū)位優(yōu)勢明顯，標的物業(yè)多集聚于京津冀、長三角和珠三角核心一線城市或二線城市核心地段，周邊配套較為成熟，物業(yè)跌價風險相對較低。存續(xù)產(chǎn)品標的物業(yè)多為運營年限較久的成熟性物業(yè)，且出租率（除業(yè)態(tài)類型為酒店的入住率較低外）絕大多數(shù)均在90%以上，標的物業(yè)依托物業(yè)品牌知名度較高、運營管理模式較成熟，現(xiàn)金流穩(wěn)定性較好。
2018年全年發(fā)行的CMBS/CMBN及類REITs產(chǎn)品標的物業(yè)產(chǎn)生的現(xiàn)金流對優(yōu)先A檔本息保障程度較高，各期覆蓋倍數(shù)（DSCR）平均值分別為1.36倍和1.28倍。同時標的物業(yè)價值相對CMBS/CMBN及類REITs產(chǎn)品優(yōu)先A檔本金規(guī)模抵押率（LTV）分別為44.12%和72.00%，相對而言，CMBS/CMBN對證券償付形成的安全墊更高。
優(yōu)先B檔（非增級檔）證券的本息償付主要依靠標的物業(yè)，但亦部分依賴于主體的權利維持費或其他形式的資金。類REITs產(chǎn)品中抵押物價值對包含優(yōu)先B檔（非增級檔）證券在內(nèi)的全部優(yōu)先檔證券抵押率平均為87.15%，具有一定保障程度。此外，部分產(chǎn)品權益檔（次級檔）證券比例較高的設置對優(yōu)先檔證券信用支持作用較為顯著。
CMBS/CMBN和類REITs產(chǎn)品存續(xù)期較長，其平均存續(xù)期限為17.17年，通過設置開放程序，為融資人和投資人提供贖回和回售的權利，產(chǎn)品結構設計更為靈活，但需關注資產(chǎn)變現(xiàn)能力及部分融資人在極端回售情形下的集中兌付風險。
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