2021年是全國(guó)碳市場(chǎng)第一個(gè)履約周期，納入管控的是2162家發(fā)電企業(yè)，年排放總量約45億噸二氧化碳，占全國(guó)排放量40%以上。中國(guó)的全國(guó)碳市場(chǎng)是全球覆蓋碳排放量規(guī)模最大的碳市場(chǎng)。

每年12月31日之前，控排企業(yè)需對(duì)前一年的碳排放完成履約。首個(gè)履約年份2021年比較特殊，控排企業(yè)需在2021年12月31日之前，完成2019年和2020年兩年的碳排放配額履約。2021年履約截止日，全國(guó)碳市場(chǎng)收盤(pán)價(jià)為54.22元/噸，較2021年7月16日的開(kāi)盤(pán)價(jià)上漲13%。

能效越高、單位產(chǎn)品碳排放量越低的電廠，配額盈余越多；反之，一些能效偏低的電廠獲得的配額不足，需要在碳市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)配額。五大發(fā)電央企（國(guó)家能源投資集團(tuán)、華能集團(tuán)、國(guó)家電力投資集團(tuán)、華電集團(tuán)和大唐集團(tuán)）手握大量盈余配額，但出售意愿不強(qiáng)。

據(jù)金融市場(chǎng)數(shù)據(jù)商路孚特估算，算上用于可履約的3000余萬(wàn)噸ccer，2021年度全國(guó)碳市場(chǎng)配額總盈余約3.6億噸，其中約50%盈余掌握在中國(guó)的五大電力集團(tuán)手中。

不過(guò)，有盈余并不代表配額供大于求。全國(guó)碳市場(chǎng)2021年7月16日啟動(dòng)當(dāng)天的成交量達(dá)到410萬(wàn)噸，從第二個(gè)交易日開(kāi)始成交量開(kāi)始下降，部分交易日成交量不足百?lài)崱?1月底開(kāi)始，量?jī)r(jià)齊升，12月成交量達(dá)到整體交易量的76%，成交價(jià)超過(guò)60元/噸的高位。在此期間，多日出現(xiàn)有價(jià)無(wú)市的狀態(tài)，掛牌交易的配額在一開(kāi)市即被搶購(gòu)?fù)?，?dāng)天余下的時(shí)間則無(wú)配額掛牌，企業(yè)求購(gòu)不得。

據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，為使企業(yè)能如期完成履約，有地方政府出面游說(shuō)有配額盈余的企業(yè)多拿一些配額出來(lái)交易。有的企業(yè)為找到可以購(gòu)買(mǎi)的配額，不惜支付2%傭金給中間商。

路孚特首席中國(guó)電力與碳分析師藺苑對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，手握大量配額的電力集團(tuán)惜售，主要是擔(dān)心未來(lái)政策對(duì)自身造成限制，擔(dān)心賣(mài)出配額后需要時(shí)卻無(wú)法買(mǎi)回來(lái)。這說(shuō)明氣候和環(huán)保政策有很大的引領(lǐng)作用，有利于碳市場(chǎng)發(fā)展。但也表明企業(yè)對(duì)政策連續(xù)性缺乏信心，因此持有大量盈余配額以應(yīng)對(duì)未來(lái)的突發(fā)事件。

大型發(fā)電集團(tuán)方面則認(rèn)為，履約截止日期前有價(jià)無(wú)市是由于政策不完善導(dǎo)致的。某電力集團(tuán)碳市場(chǎng)負(fù)責(zé)人告訴《財(cái)經(jīng)》記者，獲取全國(guó)碳市場(chǎng)宏觀基本面信息較困難，不便于企業(yè)做決策，建議主管部門(mén)完善信息披露，在發(fā)履約通知的同時(shí)披露碳市場(chǎng)有關(guān)信息，公布履約企業(yè)名單。此外，主管部門(mén)留給企業(yè)的履約時(shí)間較短，企業(yè)的決策體系難以適應(yīng)，希望能給企業(yè)留出更長(zhǎng)的履約時(shí)間。

2021年各省配額發(fā)放時(shí)間不一，最早發(fā)放配額的是海南、上海、江西等地，從11月24日開(kāi)始發(fā)放配額。大部分省份到12月才發(fā)放配額，離履約截止時(shí)間不足1個(gè)月。

各地配額發(fā)放與履約完成的情況，主要與當(dāng)?shù)丶{入管控的企業(yè)規(guī)模和歷史經(jīng)驗(yàn)有關(guān)。控排企業(yè)數(shù)量較少、有區(qū)域試點(diǎn)碳市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的地區(qū)履約較順利。例如，海南省納入管控的企業(yè)數(shù)量最少——僅7家，該省在全國(guó)率先完成了履約。山東省納入管控的企業(yè)數(shù)量最多，共有330家；山東沒(méi)有試點(diǎn)碳市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，且該省存在配額缺口的企業(yè)也遠(yuǎn)多于其他省份，因此履約較難。

對(duì)于未能履約的控排企業(yè)，全國(guó)碳市場(chǎng)目前適用的政策為2020年12月25日由生態(tài)環(huán)境部部務(wù)會(huì)議審議通過(guò)的《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》。該文件規(guī)定，控排企業(yè)未按時(shí)足額清繳碳排放配額的，由市級(jí)以上地方生態(tài)環(huán)境主管部門(mén)責(zé)令限期改正，處二萬(wàn)元以上三萬(wàn)元以下的罰款。如果沒(méi)有整改，會(huì)相應(yīng)扣發(fā)下年配額量。

三萬(wàn)元的罰款遠(yuǎn)并不足于威懾惡意不履約的企業(yè)。全球發(fā)展最成熟的歐盟碳市場(chǎng)對(duì)不履約企業(yè)的經(jīng)濟(jì)懲罰非常高，企業(yè)在履約截止日時(shí)每缺少一噸配額，罰款為100歐元，遠(yuǎn)高于其購(gòu)買(mǎi)配額的成本。

此前中國(guó)的區(qū)域試點(diǎn)碳市場(chǎng)的整體履約率接近99%，與全國(guó)碳市場(chǎng)首年的履約率相當(dāng)。個(gè)別區(qū)域試點(diǎn)碳市場(chǎng)對(duì)未履約的企業(yè)懲罰力度則更大，例如，北京碳市場(chǎng)在開(kāi)市第一年，未能履約的企業(yè)需按照碳市場(chǎng)均價(jià)的3至5倍接受處罰。