編者按：置身百年未有的時代浪潮之下，企業(yè)和人的選擇顯得尤為重要。

　　2023年以來，中國經(jīng)濟(jì)迅速企穩(wěn)和復(fù)蘇，投資、消費(fèi)、出口三駕馬車在此間發(fā)揮著各自的作用，但深刻的改變已經(jīng)滲透各行各業(yè)。

　　面對變化的世界，我們應(yīng)以更高視野追求更高質(zhì)量的發(fā)展；那些始終保持信心、居安思危和未雨綢繆的企業(yè)，他們的體系、模式與策略，成為當(dāng)下和未來制勝的關(guān)鍵。

　　歷經(jīng)數(shù)十載傳承與創(chuàng)新，博鰲房地產(chǎn)論壇系列活動一直緊跟全局形勢，不斷革新模式與架構(gòu)。故此，觀點(diǎn)新媒體全新策劃和推出2023博鰲特別報道系列——“有心者勝”，通過企業(yè)研讀與報道、深度采訪與交流等，傳遞信心與希望，講述企業(yè)和企業(yè)家的故事。

　　率先發(fā)布的“ESG篇”，將從可持續(xù)發(fā)展層面出發(fā)，觀察標(biāo)志性企業(yè)在環(huán)境、社會和公司治理等維度的行動和選擇。

　　觀點(diǎn)網(wǎng) 經(jīng)歷了人口紅利、流量紅利時代，地產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)在逐漸進(jìn)入重視ESG發(fā)展的時代。

　　2021年10月，國務(wù)院將碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)要求全面融入經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中長期規(guī)劃，提到加快形成綠色生產(chǎn)生活方式、推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級、大力發(fā)展綠色低碳產(chǎn)業(yè)等。

　　2023年4月21日，工信部等11部門聯(lián)合印發(fā)《碳達(dá)峰碳中和標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南》通知。

　　萬物新生，保利發(fā)展作為央企，也不斷為地產(chǎn)行業(yè)的ESG發(fā)展提供更多樣本，2016 至2022年，完成認(rèn)證綠色建筑項(xiàng)目達(dá)到370個，認(rèn)證面積共6720.2萬平方米。

　　在行業(yè)變革背景下，這些行動的出發(fā)點(diǎn)似乎并不僅僅在于“綠色”。

　　以綠建為源

　　保利發(fā)展最早是在發(fā)布了2019年度社會責(zé)任報告。

　　在2019年報告中，保利提到已在北京、上海、廣東、遼寧、河北、江蘇、浙江、湖北等多個省市的項(xiàng)目規(guī)劃中應(yīng)用裝配式建筑技術(shù)。

　　其中，位于北京市大興區(qū)的保利新舊宮項(xiàng)目，圍繞裝配式建筑、節(jié)能減排、海綿城市、適宜的室內(nèi)居住環(huán)境提升建筑品質(zhì)，成功打造成為北京市超低能耗建筑的示范項(xiàng)目。

　　2021年，1615萬平方米新開工項(xiàng)目應(yīng)用了新型建造體系，較2020年的1172萬平方米同比增長37.8%；其中，1115萬平方米新開工項(xiàng)目使用了裝配式建筑，較2020年的638萬平方米同比增加74.76%。

　　同年，保利在全國共有27家地產(chǎn)主要子公司的項(xiàng)目已應(yīng)用裝配式建造方式；裝配式建筑新開工面積超過10萬平方米的主要子公司有17家，較2020年均有所增加。

　　但在2022年社會責(zé)任報告暨ESG報告中，保利并未披露裝配式建筑具體數(shù)據(jù)。

　　近年來，不僅是裝配式建筑發(fā)展迅速，而且綠色建筑被市場廣泛認(rèn)可，漸漸成為房地產(chǎn)可持續(xù)發(fā)展的重要指標(biāo)。

　　2020年，國家發(fā)展改革委、住建部等七部門聯(lián)合印發(fā)《綠色建筑創(chuàng)建行動方案》，到2022年，當(dāng)年城鎮(zhèn)新建建筑中綠色建筑面積占比達(dá)到70%，星級綠色建筑持續(xù)增加，既有建筑能效水平不斷提高，住宅健康性能不斷完善，裝配化建造方式占比穩(wěn)步提升，綠色建材應(yīng)用進(jìn)一步擴(kuò)大

　　全國新建綠色建筑面積已經(jīng)從2012年的400萬平方米增長到2021年的20多億平方米，2021年城鎮(zhèn)當(dāng)年新建綠色建筑面積占比達(dá)到了84%。2016至2021年期間，保利完成認(rèn)證的綠色建筑項(xiàng)目共354個，認(rèn)證面積共6455萬平方米。

　　數(shù)據(jù)來源：企業(yè)公告、觀點(diǎn)指數(shù)整理

　　2021年，保利建筑面積100%達(dá)到綠色建筑設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)。其中，達(dá)到綠建一星及以上設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)的項(xiàng)目113個，面積1646萬平方米；完成認(rèn)證的國家綠色建筑項(xiàng)目41個，認(rèn)證面積781萬平方米。

　　至2022年，保利建筑面積100%達(dá)到綠色建筑設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)。其中，達(dá)到綠建一星及以上設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)的項(xiàng)目79個，面積882.7萬平方米；完成認(rèn)證的國家綠色建筑項(xiàng)目16個，認(rèn)證面積265.2萬平方米。

　　從數(shù)據(jù)來看，保利近兩年均實(shí)現(xiàn)建筑面積100%達(dá)到綠色建筑設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)，但完成認(rèn)證的國家綠色建筑項(xiàng)目及認(rèn)證面積呈下降趨勢。

　　數(shù)據(jù)來源：企業(yè)公告、觀點(diǎn)指數(shù)整理

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，建筑面積100%達(dá)到綠色建筑設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)，僅保利發(fā)展、金茂、龍湖、萬科等少數(shù)幾家房企。

　　由于各房企披露口徑并不一致，無法實(shí)現(xiàn)直觀對比。因綠色建筑項(xiàng)目及面積并未披露，保利綠色建筑認(rèn)證數(shù)量上優(yōu)于龍湖，但遜于萬科、遠(yuǎn)洋集團(tuán)，而累計認(rèn)證面積處于領(lǐng)先位置。

　　綠色建筑作為房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)升級重要方向，首先可以降低勞務(wù)費(fèi)支出，調(diào)整組織結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

　　采用裝配式，能減少現(xiàn)場施工人員數(shù)量及縮短工期；隨之招標(biāo)體系、監(jiān)管模式會發(fā)生變化，調(diào)整原來臃腫、繁瑣、效率低下的組織機(jī)構(gòu)。

　　2022年財報顯示，保利發(fā)展管理費(fèi)用47.44億元，同比下降12.69%；開發(fā)建設(shè)及其他成本992.02億元，同比減少6.71%，占總成本的45.28%，較上年的46.32%減少1.04個百分點(diǎn)。

　　其次，經(jīng)過認(rèn)證的綠色建筑不僅代表了更低的環(huán)境負(fù)面影響，亦代表更優(yōu)的樓宇品質(zhì)，能夠?yàn)槠放萍绊?xiàng)目帶來一定程度的溢價。

　　從消費(fèi)端來看，經(jīng)過疫情，健康、綠色等概念更受青睞，綠色建筑的市場認(rèn)可度較高，客觀上，提升了居住品質(zhì)和質(zhì)量。

　　此外，以綠色建筑作為基源，可為房企融資拓寬渠道，且綠債的融資成本相對較低。

　　追趕的綠債

　　2016年，當(dāng)代置業(yè)完成發(fā)行3.5億美元綠色債券，這應(yīng)算較早的一筆房地產(chǎn)綠色債券。至至于保利，則于2022年5月、8月完成發(fā)行30億元、5億元的綠色債券。

　　數(shù)據(jù)來源：企業(yè)公告、觀點(diǎn)指數(shù)整理

　　2022年，保利發(fā)展取得397億元公司債、中票和短融發(fā)行額度，完成發(fā)行募集263億元，平均融資成本2.88%。其中，35億元綠色債券占總發(fā)行募集金額的13.31%，略低于該公司平均融資成本。

　　縱觀國內(nèi)全行業(yè)綠色中期票據(jù)的發(fā)行情況，2021年平均票面利率為3.59%，2022年均值降至3.02%；與此同時，綠色債券主要是中期債券，發(fā)行期限以5年期內(nèi)為主。保利發(fā)展的綠色債券契合國內(nèi)綠債的發(fā)行種類和期限，票面利率更低于全行業(yè)均值水平。

　　從行業(yè)看，房地產(chǎn)企業(yè)綠色債券發(fā)行量呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，2022年境內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)綠色債券發(fā)行總額為160.88億元，占境內(nèi)綠色債券發(fā)行總額的1.5%，并且以央國企為主。

　　雖然保利發(fā)展發(fā)行綠債時間較晚，但2022年綠債總額占房企發(fā)行總額的21.76%，處于較為突出的地位，追上房企綠債第一梯隊(duì)，不過發(fā)行類型較為單一。

　　中誠信國際的研究報告指出，2022年國內(nèi)共發(fā)行122單綠色ABS產(chǎn)品，總發(fā)行金額達(dá)2104.79億元，較上年大幅增長70.58%。綠色信貸ABS發(fā)行規(guī)模為237.40億元，占比11.28%；綠色ABN發(fā)行規(guī)模1132.76億元，占比53.82%；綠色企業(yè)ABS發(fā)行規(guī)模734.63元，占比34.90%。

　　綠色中期票據(jù)作為綠色債券的其中一種，較碳中和債券等有更廣泛的募集用途及更為寬松的審核程序，因而，發(fā)行綠色債券審核效率更高，有利于實(shí)現(xiàn)高效融資。

　　數(shù)據(jù)來源：企業(yè)公告、觀點(diǎn)指數(shù)整理

　　公告顯示，保利發(fā)展2022年第二期綠色中期票據(jù)募集的30億元，用于綠色建筑項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)，包括上海楊浦保利天匯、杭州保利天匯、西安保利和光辰悅一期及二期；第五期募集的5億元用于南京閱云臺項(xiàng)目，這是由南京保華房地產(chǎn)開發(fā)有限公司負(fù)責(zé)實(shí)施開發(fā)，項(xiàng)目去化率約為6.61%。

　　4月27日，保利發(fā)展發(fā)布關(guān)于2022年第五期綠色中期票據(jù)募集資金用途使用情況的公告稱，募集資金于2022年9月5日劃入指定賬戶，截至2022年12月31日，已全部按照約定使用完畢；第二期30億元暫未披露資金使用情況。

　　第二期綠色中期票據(jù)投入的4個項(xiàng)目，總投資為219億元，擬使用募集資金金額為30億元，按照擬使用募集資金占項(xiàng)目總投比例對所產(chǎn)生的環(huán)境效益進(jìn)行折算，可實(shí)現(xiàn)年節(jié)能量270.11噸標(biāo)準(zhǔn)煤、二氧化碳減排量596.95噸。

　　第五期綠色中期票據(jù)募集資金擬投放的南京保利閱云臺，總投資為49.57億元，擬使用募集資金約5億元，按照擬使用募集資金占項(xiàng)目總投比例對所產(chǎn)生的環(huán)境效益進(jìn)行折算，可實(shí)現(xiàn)年節(jié)能量36.73噸標(biāo)準(zhǔn)煤、二氧化碳減排量79.24噸。

　　數(shù)據(jù)來源：企業(yè)公告、觀點(diǎn)指數(shù)整理

　　如上圖所示，保利發(fā)展綠色債券發(fā)行總額和資金使用效率均低于中海、萬科，如果資金使用效率提高，將助推于綠色建筑進(jìn)一步降低成本及提高ESG評級，有利于加大發(fā)行綠色債券額度及降低融資成本。

　　而且保利發(fā)展并未提出具體減碳目標(biāo)，相較于其他房企大多集中于自身運(yùn)營層面指向強(qiáng)度減碳而非總量減碳，更為薄弱。

　　從公開披露內(nèi)容來看，與其他頭部房企相比，保利當(dāng)前表現(xiàn)落后較多的議題，主要包括“應(yīng)對氣候風(fēng)險”等，這亦將影響未來在ESG方面的評級。

　　投資碳中和

　　為了彌補(bǔ)這一不足，保利資本引入綠色建筑領(lǐng)域的新技術(shù)，從上游的建筑設(shè)計、施工技術(shù)到下游的建造環(huán)節(jié)、裝配式建筑，努力尋找合適的技術(shù)和企業(yè)，進(jìn)一步提升保利在綠建的表現(xiàn)，以滿足投資者和社會對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的需求。

　　如保利資本正在積極尋找擁有綠色減排技術(shù)的企業(yè)，涵蓋了產(chǎn)業(yè)鏈條各項(xiàng)低碳排放技術(shù)、以秸稈代木的板材制造技術(shù)、結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)設(shè)計引擎、建筑機(jī)器人以及全屋智能化系統(tǒng)。

　　2020年5月，保利資本聯(lián)合碧桂園創(chuàng)投發(fā)起設(shè)立“保利碧桂園產(chǎn)業(yè)鏈賦能基金”，主要聚焦房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游，涵蓋生產(chǎn)制造、服務(wù)、運(yùn)營及相關(guān)產(chǎn)業(yè)，包括地產(chǎn)供應(yīng)鏈的建筑裝飾、建筑材料、建筑新工藝；家居消費(fèi)；人工智能物聯(lián)網(wǎng)（AIoT）及建筑信息一體化系統(tǒng)等多個賽道。

　　同年8月，碧桂園創(chuàng)投與保利資本共同發(fā)起設(shè)立的“房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈賦能基金”完成首期10億元人民幣募集，最終募集金額超15億元，超募比例達(dá)50%，東方雨虹、歐普照明、康力電梯、皮阿諾、科順家族基金等認(rèn)籌。

　　不難看出，該基金投資領(lǐng)域主要集中在家裝產(chǎn)業(yè)鏈，包含綠色科技、智能科技等。

　　2021年11月5日，萬華禾香板業(yè)有限責(zé)任公司完成股權(quán)結(jié)構(gòu)變更，新增股東廣西柳州保碧賦能投資基金合伙企業(yè)（有限合伙），股權(quán)占比5.4%，實(shí)繳資本1.33億元。

　　據(jù)觀點(diǎn)新媒體了解，廣西柳州保碧賦能投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）由珠海保資碧投企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）控股69.6%，正是由保利資本和碧桂園創(chuàng)投聯(lián)手打造的投資基金。

　　萬華禾香板業(yè)的人造板材，是由小麥秸稈制作而成的，中間使用了無甲醛的特殊粘合劑，不僅不需要砍樹，而且對室內(nèi)空氣還不會起到污染。

　　2022年6月，在原有碳中和投資業(yè)務(wù)的探索與積累下，保碧基金成功孵化了“保碧新能源”；10月成立了保碧新能源公司，布局新能源光伏科技行業(yè)，探索業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型新路徑。該公司以分布式光伏電站投資開發(fā)為核心，計劃分階段逐步打造成為一家綜合能源解決方案供應(yīng)商，力爭于2026年實(shí)現(xiàn)8-10GW的裝機(jī)量。

　　持續(xù)加注下，反映了保碧雙方對新能源應(yīng)用側(cè)的看好，和在碳中和領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力的投資考量。

　　2023年2月，保碧新能源與安徽省合肥市廬陽區(qū)政府簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，并完成5億元人民幣的A輪融資首關(guān)。本輪融資是保碧新能源的首次對外融資，投資方均為戰(zhàn)略投資人和產(chǎn)業(yè)資本。

　　保碧新能源的目標(biāo)是成為中國最大的園區(qū)和社區(qū)綜合能源管理服務(wù)商，本輪融資的資金將大部分用于前期儲備的優(yōu)質(zhì)工商業(yè)分布式項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè)。

　　另外，2021年9月，保利資本400萬元投資施工與運(yùn)維4DBIM服務(wù)商北京云建信，以增強(qiáng)在綠色建筑上的技術(shù)支持；還投資綠色環(huán)保涂料固克節(jié)能、新風(fēng)系統(tǒng)呼博士、建筑機(jī)器人企業(yè)大界、鋼結(jié)構(gòu)深化設(shè)計果芯數(shù)創(chuàng)等建筑科技、新材料項(xiàng)目。

　　在碳中和項(xiàng)目領(lǐng)域的一系列投資，保利資本亦與保利發(fā)展的綠色建筑發(fā)展相呼應(yīng)。

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