作為復(fù)雜經(jīng)濟(jì)社會環(huán)境下對傳統(tǒng)股東價值最大化公司治理模式的反思，將環(huán)境、社會、治理(ESG)理念納入企業(yè)績效考量已經(jīng)成為全球公司治理一個新的趨勢。盡管ESG理念獲得普遍認(rèn)同，但由于政治經(jīng)濟(jì)體制、文化傳統(tǒng)和發(fā)展階段的差異，不同國家和地區(qū)關(guān)于ESG的具體指標(biāo)與評估方法并無一致意見。英國《金融評論》(Review of Finance)刊登的最新研究顯示，國際主要評級機(jī)構(gòu)的ESG評價結(jié)果存在相當(dāng)大的差異。顯然，ESG理念的最終落實(shí)與企業(yè)所處的時代背景和外部環(huán)境密切相關(guān)。面對數(shù)字經(jīng)濟(jì)以及金融科技的蓬勃發(fā)展，在中國式現(xiàn)代化的語境下對ESG理念的內(nèi)涵進(jìn)行界定具有重要意義。

      中國式現(xiàn)代化賦予ESG理念新的內(nèi)涵

　　黨的二十大報告提出以中國式現(xiàn)代化全面推進(jìn)中華民族偉大復(fù)興，這一偉大歷史進(jìn)程構(gòu)成了ESG理念在中國推行的宏觀背景。中國式現(xiàn)代化是中國共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)的社會主義現(xiàn)代化，它既有各國現(xiàn)代化的共同特征，更有基于自己國情的中國特色，這也賦予了ESG理念新的內(nèi)涵，體現(xiàn)出更多的中國維度。

　　ESG理念是復(fù)雜經(jīng)濟(jì)體運(yùn)行的重要調(diào)節(jié)機(jī)制。ESG理念產(chǎn)生的一個重要原因就是，傳統(tǒng)股東價值最大化公司治理模式背后的完全市場假設(shè)與充斥外部性的現(xiàn)實(shí)世界不符。黨的二十大報告指出中國式現(xiàn)代化是人口規(guī)模巨大的現(xiàn)代化，中國14億多人口實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化將是人類發(fā)展史上一件前所未有的大事。這樣一個規(guī)模巨大經(jīng)濟(jì)體的現(xiàn)代化過程涉及復(fù)雜多樣的經(jīng)濟(jì)與社會關(guān)聯(lián)，不可能依靠簡單利潤導(dǎo)向的分散化決策獲得全局最優(yōu)，ESG理念也相應(yīng)成為其中重要的調(diào)節(jié)機(jī)制。

　　ESG理念有助于平衡經(jīng)濟(jì)激勵與共同富裕目標(biāo)。基于要素邊際貢獻(xiàn)獲得報酬是市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本激勵機(jī)制，它使得經(jīng)濟(jì)組織和個人有意愿將資源配置到能夠獲得最大收益的地方并且積極地參與經(jīng)濟(jì)活動。但這一激勵機(jī)制的副作用是財富積累的不平衡和對物質(zhì)利益的過度追求，而正如黨的二十大報告所指出的，中國式現(xiàn)代化是全體人民共同富裕的現(xiàn)代化，需要堅決防止兩極分化。在這一層面上，將環(huán)境、社會等非利潤目標(biāo)納入考量的ESG理念對于利潤最大化決策能發(fā)揮很好的平衡作用，它在為市場外部性導(dǎo)致的資源配置扭曲糾偏的同時，還可以為經(jīng)濟(jì)主體提供和公平競爭與分配更為兼容的激勵機(jī)制，促進(jìn)共同富裕目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

　　ESG理念需要與中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化相結(jié)合。黨的二十大報告指出，堅持和發(fā)展馬克思主義，必須同中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化相結(jié)合。同樣，源于西方社會的ESG理念要在中國獲得深入發(fā)展，也必定要積極地嵌入中國的文化環(huán)境，實(shí)現(xiàn)理論與實(shí)踐的本土化。中華傳統(tǒng)文化里的中和中庸、厚德載物、講信修睦、崇禮尚義等觀念與ESG理念是高度一致的，并且已經(jīng)深刻地融入諸多中國企業(yè)的經(jīng)營決策之中。ESG理念與中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化的結(jié)合和互補(bǔ)將發(fā)揮更為積極的作用。

　　ESG理念須更強(qiáng)調(diào)人與自然的和諧共生關(guān)系。中國式現(xiàn)代化是人與自然和諧共生的現(xiàn)代化。黨的二十大報告指出，尊重自然、順應(yīng)自然、保護(hù)自然，是全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的內(nèi)在要求。這一指導(dǎo)思想說明了ESG理念中的環(huán)境因素對于現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性，而報告中提出的“加快發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型”“深入推進(jìn)環(huán)境污染防治”“提升生態(tài)系統(tǒng)多樣性、穩(wěn)定性、持續(xù)性”“積極穩(wěn)妥推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和”等工作，也在各類ESG評價指標(biāo)體系中得到了體現(xiàn)。要使ESG理念更好地適應(yīng)中國式現(xiàn)代化人與自然和諧共生的需求，還要在環(huán)境層面的標(biāo)準(zhǔn)上作更為周密細(xì)致的考慮。

　　ESG理念需要貢獻(xiàn)中國智慧和體現(xiàn)大國擔(dān)當(dāng)。中國是負(fù)責(zé)任的大國，在全球經(jīng)濟(jì)治理中扮演著重要角色，這就意味著在推動踐行ESG理念的過程中要更多地體現(xiàn)大國擔(dān)當(dāng)。2018年以來，國際財務(wù)報告準(zhǔn)則(IFRS)基金會一直積極倡導(dǎo)制定全球ESG標(biāo)準(zhǔn)體系，雖然歷經(jīng)波折但目前已經(jīng)取得了突破性進(jìn)展，相關(guān)工作得到了G20及世界主要國家的認(rèn)可。在此項(xiàng)工作的推動和實(shí)施過程中，中國發(fā)揮了積極的建設(shè)性作用，不僅推動相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)盡快落地實(shí)施，同時也積極倡導(dǎo)國際標(biāo)準(zhǔn)與中國及世界各國國情相結(jié)合。中國應(yīng)更加積極地參與全球治理體系建設(shè)，踐行共商共建共享的全球治理觀，講好ESG的中國故事，向世界提供踐行ESG理念的中國示范樣本和解決方案。

      數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展凸顯ESG理念的重要性

　　黨的十八大以來，黨和政府高度重視發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，并將其上升為國家戰(zhàn)略。根據(jù)2021全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)大會的數(shù)據(jù)，我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模已經(jīng)連續(xù)多年位居世界第二。特別是新冠疫情暴發(fā)以來，數(shù)字技術(shù)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)在支持抗擊新冠疫情、恢復(fù)生產(chǎn)生活方面發(fā)揮了重要作用。與此同時，作為一種顛覆性創(chuàng)新，數(shù)字技術(shù)尤其是金融科技也顯著地改變了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的模式與市場結(jié)構(gòu)。首先，數(shù)字技術(shù)極大地降低了商品生產(chǎn)和交付的邊際成本，從而產(chǎn)生了極強(qiáng)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。在邊際成本趨于零的情況下，即使是極低的價格也可以憑借巨大的客戶規(guī)模而產(chǎn)生巨額的利潤，從而催生所謂的“長尾經(jīng)濟(jì)”。其次，基于大數(shù)據(jù)與人工智能技術(shù)的廣泛運(yùn)用，數(shù)字經(jīng)濟(jì)中的生產(chǎn)商能夠以極低的成本實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的定制化，甚至為每個消費(fèi)者提供其專屬的產(chǎn)品。這種極端的定制化模式一方面提高了客戶黏性，另一方面也規(guī)避了市場競爭，使得生產(chǎn)商相對于每個消費(fèi)者而言處于相對的壟斷地位。最后，通信成本與搜索成本下降帶來的“去中介化”與“再中介化”催生了許多新的商業(yè)模式，其中最為典型的就是雙邊與多邊市場平臺。在這類平臺上，不同市場端主體的利益由于網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)而密切相連，平臺則不僅向各方主體收取費(fèi)用(或發(fā)放補(bǔ)貼)，還要對其行為進(jìn)行監(jiān)管。這種部分一體化的商業(yè)合作模式給了平臺超出一般企業(yè)的權(quán)利，也使得其經(jīng)營決策變得更為復(fù)雜。

　　數(shù)字經(jīng)濟(jì)帶來的上述變化處于不同的維度，但它們有一點(diǎn)是相同的，就是使得經(jīng)濟(jì)極大地偏離了傳統(tǒng)股東價值最大化公司治理模式所依據(jù)的完全市場假設(shè)。鑒于新的技術(shù)條件和復(fù)雜的市場結(jié)構(gòu)，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)中股東價值最大化的公司決策不僅對全社會不是最優(yōu)的，而且可能對于公司股東利益而言也不是最優(yōu)的。在某些情況下，從企業(yè)利潤視角出發(fā)的決策不僅會損害消費(fèi)者利益，還會挑戰(zhàn)社會倫理與國家安全，如目前已經(jīng)引起廣泛關(guān)注的數(shù)字鴻溝、消費(fèi)者隱私保護(hù)、數(shù)據(jù)安全問題，等等。使情況更為復(fù)雜的是，由于資源約束與理論準(zhǔn)備上的不足，政府監(jiān)管并不足以糾正數(shù)字經(jīng)濟(jì)下的市場失靈。在這一背景下，通過企業(yè)的內(nèi)生動力來矯正利潤動機(jī)引致的決策扭曲、降低市場交易成本就成為了經(jīng)濟(jì)治理的一個重要方面，而踐行ESG理念的意義也由此更為凸顯。在新的經(jīng)濟(jì)舞臺上，ESG理念將是游戲規(guī)則不可缺少的一部分，也是保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的一個關(guān)鍵約束。

       金融科技賦能ESG理念的實(shí)踐路徑

　　作為中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)重要組成部分的金融科技行業(yè)，在經(jīng)歷了高速發(fā)展和規(guī)范治理后，已步入高質(zhì)量發(fā)展階段?；ヂ?lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等新一代數(shù)字技術(shù)的廣泛運(yùn)用，再結(jié)合中國超大的市場規(guī)模、超大的用戶群體及廣泛豐富的應(yīng)用場景，必將使金融科技成為踐行ESG理念的重要推動力。

　　金融科技與綠色金融、普惠金融深度融合。眾所周知，“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)需要更多適合的金融工具和金融模式予以支持，這都需要夯實(shí)技術(shù)和數(shù)據(jù)底座。金融科技在綠色金融領(lǐng)域有豐富的應(yīng)用場景，不僅為金融機(jī)構(gòu)開展綠色金融業(yè)務(wù)帶來效率、成本、安全和數(shù)據(jù)真實(shí)性等方面的改善，而且也能為金融監(jiān)管在ESG標(biāo)準(zhǔn)推廣和激勵考核等方面提供更加高效的支持?；诮鹑诳萍嫉木G色金融綜合服務(wù)平臺可以助力金融機(jī)構(gòu)在綠色信貸、綠色債券、綠色供應(yīng)鏈金融、綠色風(fēng)險投資、綠色票據(jù)、ESG基金等諸多業(yè)務(wù)場景中實(shí)現(xiàn)綠色識別、碳核算、碳評級的落地。同時，在ESG理念指引下的普惠金融也應(yīng)該更加強(qiáng)調(diào)科技屬性，進(jìn)一步拓展服務(wù)的深度和廣度，提升服務(wù)的便利性和公平性，保障消費(fèi)者的數(shù)據(jù)隱私和信息安全。例如，網(wǎng)商銀行利用人工智能和衛(wèi)星遙感技術(shù)開發(fā)“大山雀”系統(tǒng)為種糧大戶提供春耕免息貸款服務(wù)，就是金融科技與助農(nóng)興農(nóng)深度融合的典型案例。

　　金融科技在加強(qiáng)投資者教育和提升金融素養(yǎng)方面作用突出。一方面，發(fā)揮數(shù)字技術(shù)優(yōu)勢，賦能投資者教育，有助于投資者金融素養(yǎng)和金融意識的快速培育，大幅提高了投資者教育的質(zhì)量。另一方面，通過金融科技規(guī)范金融產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)行為，提高信息披露的有效性，可以優(yōu)化金融消費(fèi)者的投訴和糾紛處理機(jī)制。目前，大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)的公眾號或小程序均已設(shè)置了投資者教育基地欄目，部分金融機(jī)構(gòu)通過視頻平臺開設(shè)投資者教育課程，還有部分金融機(jī)構(gòu)App直接上線了人工智能理財助手，極大地提高了投資者教育的質(zhì)量和效率。

　　金融科技助力數(shù)字社會和數(shù)字政府、智慧城市建設(shè)。目前，通過金融科技平臺可以開展公積金繳納、買藥看病、稅務(wù)申報、生活繳費(fèi)、民政服務(wù)以及教育培訓(xùn)等便民服務(wù)和政務(wù)管理活動，提高了整個社會的政府治理能力和公共服務(wù)效力。特別是在新冠疫情防控過程中，金融科技在精準(zhǔn)化的涉疫數(shù)據(jù)應(yīng)用、數(shù)字化消費(fèi)券發(fā)放以及小微企業(yè)數(shù)字化應(yīng)用等方面作用凸顯，為建設(shè)數(shù)字社會、數(shù)字政府、智慧城市貢獻(xiàn)了力量。

　　金融科技為ESG數(shù)據(jù)生態(tài)系統(tǒng)的構(gòu)建提供底層支撐。阻礙ESG理念落地的一個核心痛點(diǎn)是數(shù)據(jù)問題。一是ESG數(shù)據(jù)采集難，包括數(shù)據(jù)維度疊層、數(shù)據(jù)體量龐大、數(shù)據(jù)來源分散、數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，以及存在大量非結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)。二是ESG的績效評估和考核認(rèn)定難。三是ESG的實(shí)時監(jiān)測和風(fēng)險監(jiān)控難。依托自然語言處理、知識圖譜、智慧建模等技術(shù)，金融科技可協(xié)助構(gòu)建ESG數(shù)據(jù)生態(tài)系統(tǒng)，在數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)驗(yàn)證、數(shù)據(jù)識別、數(shù)據(jù)評估、數(shù)據(jù)使用、數(shù)據(jù)交易等方面發(fā)揮基礎(chǔ)作用。例如，新加坡金管局專門成立了ESG影響中心，以金融科技賦能高質(zhì)量、可信的ESG數(shù)據(jù)生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)，這可以為我國基于金融科技的ESG支持提供有益的啟示?！?/div>