溫室氣體排放一直是個備受全球關(guān)注的環(huán)境
問題。人類化石燃料燃燒所致的過量溫室氣體排放已經(jīng)造成全球平均氣溫的升高，并引發(fā)冰蓋融化、極端天氣和海平面的上升。據(jù)統(tǒng)計，全球每年約有500萬人死于因氣候變化和過度
碳排放引起的空氣污染、饑荒和疾病。而各國相繼建立起來的
碳交易市場，已經(jīng)成為全球碳
減排目標得以達成的重要途徑。根據(jù)聯(lián)合國和世界銀行對全球碳交易市場容量的預測，其有望超過石油市場而成為世界第一大市場。然而，控制溫室氣體排放過程中所產(chǎn)生的高度不確定性成本，對碳排放市場的改進，以及控制污染減排成本和限制許可證價格風險提出了要求。
許可證儲備和價格管控是控制許可證價格風險的重要政策工具
現(xiàn)實中，大多數(shù)的碳排放交易計劃都采用許可證儲備的方式，而近期也有許多控制溫室氣體排放的計劃采用直接的價格管控手段。許可證儲備和價格管控，被認為是控制許可證價格風險的兩個最重要的政策工具。所謂許可證儲備，是允許企業(yè)按照意愿預先儲存一定數(shù)量的許可證，然后以成本有效的方式選取合適時機進行污染的治理，以避免由不確定的減排成本、不確定的排放數(shù)量和其他的隨機因素引發(fā)許可證價格風險從而給企業(yè)帶來損失。而設置許可證價格的上限和下限則是一種更直接的管控許可證價格波動的方式。
有學者認為將二者相結(jié)合的政策組合應該比單一的交易計劃更有效率。然而由于缺乏相關(guān)的實證數(shù)據(jù)，因此對于政策組合的實施效果無從論證。已開展的一些仿真研究雖然對組合政策的潛在效能進行了檢驗，但這些研究通常是基于理想化的行為和信息假設，與現(xiàn)實存在差異。Stranlund等學者于2014年5月在《環(huán)境經(jīng)濟學與環(huán)境管理雜志》上發(fā)表了論文《碳排放交易中的價格管控和許可證儲備：一個實驗評估》，通過構(gòu)建實驗室的碳排放交易市場，研究了價格管制和許可證儲備兩個政策工具對于控制許可證價格風險的影響。該研究與已有的仿真研究做到了很好的互補，并填補了這一領域?qū)嶒炑芯康目瞻住?/div>
兩種方式結(jié)合可更大程度地降低價格的波動性
實驗中，被試處在一個數(shù)量有限的許可證交易市場中，被試可以憑借許可證進行某種虛構(gòu)產(chǎn)品的生產(chǎn)。在每輪3分鐘的時間里，被試同時生產(chǎn)數(shù)單位的產(chǎn)品并以歧視性價格雙向拍賣的方式在市場上交易許可證。對未來收益的不確定性為被試儲備許可證和實施許可證價格管控提供了激勵。每組的8名被試按照生產(chǎn)利潤以及初始現(xiàn)金和許可證數(shù)量的差異被分成4種類型。每種被試類型中又包含著三種不同的邊際生產(chǎn)利潤（低、中、高）的情形。被試要完成至少10輪的實驗，每增加一輪的可能性是5/6，由電腦隨機確定。實驗最多進行13輪。
作者采用2×2的實驗設計（是否儲備許可證×有無價格管控）。在許可證儲備的兩個實驗局中，被試在每輪中都可以儲備盡可能多的許可證，但不能向未來的分配預借許可證。在價格管控的兩個實驗局中，被試可以以上限價格購買盡可能多的許可證，也可以以底限價格賣掉不限數(shù)量的許可證。而不允許價格管制和儲備許可證的情形則作為基準實驗局。通過這樣的實驗設計，作者對許可證價格管控和許可證儲備兩個工具單獨地和作為政策組合時對許可證價格水平、輪次間價格波動（即隨時間的價格變動）和輪次內(nèi)價格離差（即一輪之中交易價格的分布）的影響進行了深入研究。
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