新質(zhì)生產(chǎn)力概念提出后，保險(xiǎn)資管公司積極研究如何助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。近期，多位保險(xiǎn)資管公司高管表示，保險(xiǎn)資金具備來源穩(wěn)、期限長、體量大等特點(diǎn)，在服務(wù)科技創(chuàng)新和綠色發(fā)展方面具有獨(dú)特優(yōu)勢。同時(shí)，保險(xiǎn)資管公司需不斷提升投研能力，才能更好地把握新質(zhì)生產(chǎn)力帶來的投資機(jī)遇。

　　加大對科技創(chuàng)新的支持力度

　　科技創(chuàng)新是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，保險(xiǎn)資金期限長、來源穩(wěn)，高度適配科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展的資金需要，可加大對關(guān)鍵領(lǐng)域和核心技術(shù)相關(guān)創(chuàng)新企業(yè)的投資力度。

　　中國人壽資產(chǎn)管理有限公司黨委副書記、副總裁于泳表示，保險(xiǎn)資金可以通過股權(quán)投資或非標(biāo)債權(quán)對科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)園及各類科技基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行投資；在初步應(yīng)用化及產(chǎn)業(yè)孵化階段，開展股權(quán)投資；而進(jìn)入相對成熟的產(chǎn)業(yè)化階段后，保險(xiǎn)資金則可通過股權(quán)投資，以及投資股票和公募基金為代表的二級市場，提供更加精準(zhǔn)有效的支持。

　　據(jù)于泳介紹，國壽資產(chǎn)每年將投資支持科技自立自強(qiáng)納入配置計(jì)劃，與資產(chǎn)配置同步推進(jìn)。此外，國壽資產(chǎn)協(xié)助建立健全中國人壽統(tǒng)一的科技自立自強(qiáng)統(tǒng)計(jì)體系和口徑規(guī)則，開發(fā)配套統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)是否屬于科技自立自強(qiáng)任務(wù)范疇的自動(dòng)判別和標(biāo)簽添加，并在2023年將科技創(chuàng)新公司債納入統(tǒng)計(jì)口徑。

　　中再資產(chǎn)管理股份有限公司黨委書記、總經(jīng)理李巍表示，保險(xiǎn)資金期限長、體量大，由于負(fù)債剛性，“穩(wěn)”的特點(diǎn)更加突出——投資風(fēng)格穩(wěn)健，不追求短期、快速、高收益，具有明顯“耐心”特征。同時(shí)，保險(xiǎn)資管行業(yè)覆蓋的業(yè)務(wù)類型廣泛，可以借助債券、股票、股權(quán)投資、債券投資計(jì)劃、資產(chǎn)支持計(jì)劃等靈活多樣的方式，與新質(zhì)生產(chǎn)力各個(gè)環(huán)節(jié)密切銜接。

　　平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司總經(jīng)理羅水權(quán)認(rèn)為，在服務(wù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略方面，保險(xiǎn)資管可支持“專精特新”企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、前沿科技企業(yè)發(fā)展，促使資金鏈與創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、人才鏈深度融合，實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)。在服務(wù)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級戰(zhàn)略方面，保險(xiǎn)資管可加大對制造業(yè)特別是高端制造業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈重要環(huán)節(jié)和核心節(jié)點(diǎn)相關(guān)企業(yè)的支持力度，豐富供應(yīng)鏈金融服務(wù)供給，提升高端化、智能化、綠色化水平。

　　“公司正加速新興產(chǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)布局， 積極助力國家科技創(chuàng)新發(fā)展，以債權(quán)投資計(jì)劃形式投向新一代基礎(chǔ)設(shè)施、半導(dǎo)體、新能源汽車、高端制造等領(lǐng)域等行業(yè)的累計(jì)投資規(guī)模已超400億元?！绷_水權(quán)說，平安資管積極布局新基建、高端制造、“雙碳”投資等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，強(qiáng)化創(chuàng)新業(yè)務(wù)人才隊(duì)伍建設(shè)，構(gòu)建直接投資創(chuàng)新業(yè)務(wù)專項(xiàng)考核激勵(lì)體系。

　　中郵保險(xiǎn)資產(chǎn)管理有限公司黨委副書記陰秀生表示，保險(xiǎn)資管應(yīng)以國家重大戰(zhàn)略需求為導(dǎo)向，積極探索服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的路徑與模式，加大對科技創(chuàng)新、綠色低碳等領(lǐng)域的投資力度，提升對重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域、關(guān)鍵環(huán)節(jié)的金融支持，與發(fā)展大局、國家戰(zhàn)略及民生建設(shè)同頻共振。

　　引導(dǎo)更多資金流向綠色經(jīng)濟(jì)

　　新質(zhì)生產(chǎn)力本身就是綠色生產(chǎn)力。在助力發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型方面，保險(xiǎn)資管公司積極推動(dòng)資金流入綠色低碳及可持續(xù)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)。

　　光大永明資產(chǎn)管理股份有限公司黨委書記、總經(jīng)理程銳認(rèn)為，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)應(yīng)積極發(fā)行、管理和投資綠色金融產(chǎn)品，如綠色ABS、綠色債券、綠色基金等，支持節(jié)能減排、清潔能源、環(huán)保技術(shù)等領(lǐng)域的發(fā)展。此外，保險(xiǎn)資管行業(yè)應(yīng)優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，減少對傳統(tǒng)高污染、高能耗行業(yè)的投資，轉(zhuǎn)向支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級。通過資產(chǎn)配置的調(diào)整，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，提高資本的使用效率和投資回報(bào)。

　　“公司將綠色金融相關(guān)要求嵌入投行業(yè)務(wù)管理流程和全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，并制定實(shí)施ESG/綠色投資相關(guān)管理辦法?！比A泰資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理?xiàng)钇秸f，在投行業(yè)務(wù)開展過程中，對投資項(xiàng)目涉及的融資主體、擔(dān)保主體、項(xiàng)目方（如有）進(jìn)行ESG評分查詢，在項(xiàng)目交易文件中落實(shí)ESG條款等措施，將支持綠色金融列為戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的重點(diǎn)投資領(lǐng)域，并已設(shè)立多項(xiàng)滿足ESG要求的債權(quán)投資計(jì)劃。

　　為助力綠色發(fā)展，陽光資產(chǎn)管理股份有限公司總經(jīng)理彭吉海提出，我國保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)做到以下幾點(diǎn)：一是將綠色金融結(jié)合ESG體系建設(shè)，整體思考和規(guī)劃；二是將綠色發(fā)展理念融入投資分析框架，做好優(yōu)質(zhì)綠色經(jīng)濟(jì)、綠色轉(zhuǎn)型的價(jià)值發(fā)現(xiàn)；三是加大綠色投資（ESG）的研究，加大成果轉(zhuǎn)化，對投資起到推動(dòng)作用。

　　提升投研管理能力

　　雖然保險(xiǎn)資金在服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方面大有作為，但保險(xiǎn)資金求穩(wěn)的特點(diǎn)與新興產(chǎn)業(yè)高成長、高風(fēng)險(xiǎn)等特征不盡匹配。

　　李巍提醒，科技型企業(yè)往往具有技術(shù)密集、投資周期長、投資金額大、投資收益不確定性高等特征。保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)應(yīng)充分認(rèn)識科技型企業(yè)經(jīng)營的波動(dòng)性，在機(jī)制建設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)防控方面要持續(xù)完善提升，在投資過程中，通過組合分散化的投資方式，在長周期內(nèi)平滑收益和風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)投資的穩(wěn)健增值。

　　“從保險(xiǎn)資金的資產(chǎn)偏好看，仍客觀存在對傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施投資的路徑依賴，對‘專精特新’的投資能力建設(shè)重視不夠，保險(xiǎn)資管需要走出原有投資思維，主動(dòng)適應(yīng)社會融資模式轉(zhuǎn)型，提升新興產(chǎn)業(yè)投資能力，支持國家科技創(chuàng)新?！痹诶钗】磥?，從舊產(chǎn)業(yè)向新產(chǎn)業(yè)的投資轉(zhuǎn)變不是簡單的復(fù)制和套用，新興產(chǎn)業(yè)從發(fā)展規(guī)律、業(yè)務(wù)模式、融資模式、產(chǎn)業(yè)前景趨勢認(rèn)知等均在發(fā)生深刻變革，這需要公司自上而下從戰(zhàn)略框架、宏觀策略、中觀產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)、風(fēng)險(xiǎn)管理和人才培養(yǎng)等方面切實(shí)做好全方位的更新。

　　對保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)而言，優(yōu)化投資框架、提升投資能力，能更好地順應(yīng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展需求。

　　“針對科技領(lǐng)域天然的高風(fēng)險(xiǎn)特征與保險(xiǎn)資金要求穩(wěn)定可預(yù)期回報(bào)之間存在的矛盾，國壽資產(chǎn)加強(qiáng)主動(dòng)投研管理能力，”于泳說，在投資理念上，推動(dòng)科技投資從“主題投資”向“中長期價(jià)值投資”轉(zhuǎn)變；在專業(yè)研究上，通過對細(xì)分領(lǐng)域不斷學(xué)習(xí)跟蹤、篩選優(yōu)質(zhì)專家、和高校研究機(jī)構(gòu)開展前沿交流等手段，不斷提高對科技行業(yè)上市公司的理解，提升科技投資水平；在組合管理上，通過有效分散組合關(guān)聯(lián)度，控制投資組合整體波動(dòng)性，適配保險(xiǎn)資金特點(diǎn)。

　　華泰資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理?xiàng)钇教岢?，保險(xiǎn)資管投資業(yè)務(wù)助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，可以有以下探索和嘗試：嘗試改變傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)-收益匹配框架，在個(gè)別、短周期的風(fēng)險(xiǎn)-收益匹配基礎(chǔ)上，進(jìn)一步拓展到整體、長周期的風(fēng)險(xiǎn)-收益匹配；提升投資能力，充分適應(yīng)并有效把握新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)行業(yè)特定的價(jià)值創(chuàng)造模式。

　　“為了發(fā)揮長期資金獨(dú)特優(yōu)勢，價(jià)值投資為本、立足長遠(yuǎn)，保險(xiǎn)資管業(yè)應(yīng)當(dāng)打造適應(yīng)時(shí)代要求的投資研究體系尤其是中觀研究體系，”泰康保險(xiǎn)集團(tuán)執(zhí)行副總裁、首席投資官兼泰康資產(chǎn)首席執(zhí)行官段國圣認(rèn)為，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)的中觀研究體系建設(shè)應(yīng)更加強(qiáng)調(diào)以中長期的“行業(yè)前景”判斷為核心。行業(yè)前景不僅包括行業(yè)整體發(fā)展趨勢、產(chǎn)業(yè)生命周期，也包括其行業(yè)內(nèi)部發(fā)展演化的結(jié)構(gòu)性特征。建立對行業(yè)前景的認(rèn)知優(yōu)勢，僅靠數(shù)據(jù)分析與跟蹤是不夠的，需要形成一整套產(chǎn)業(yè)研究機(jī)制，包括領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)認(rèn)知輸入、量化與基本面結(jié)合的跟蹤分析體系以及深度聚焦的投研討論。