華寶證券近日發(fā)布動(dòng)力電池行業(yè)周報(bào)：工程機(jī)械的電動(dòng)化為鋰電池帶來新的消納空間，若電動(dòng)叉車、電動(dòng)升降作業(yè)平臺(tái)、電動(dòng)裝載機(jī)、電動(dòng)挖掘機(jī)、電動(dòng)礦卡五大類產(chǎn)品完全實(shí)現(xiàn)電動(dòng)化，對(duì)應(yīng)約63.1GWh的電池需求。

以下為研究報(bào)告摘要：

投資要點(diǎn)

行業(yè)數(shù)據(jù)：1）本周工業(yè)級(jí)碳酸鋰市場均價(jià)6.95萬元/噸，較上周下跌0.65萬元/噸，跌幅8.55%；電池級(jí)碳酸鋰市場均價(jià)7.2萬元/噸，較上周下跌0.65萬元/噸，跌幅8.28%。2）三元材料523單晶動(dòng)力市場價(jià)格在10.95萬元/噸，較上周價(jià)格下調(diào)0.1萬元/噸；三元材料622多晶消費(fèi)市場價(jià)格在11萬元/噸，較上周價(jià)格下調(diào)0.15萬元/噸；高鎳811多晶動(dòng)力材料市場價(jià)格在15萬元/噸，較上周價(jià)格下調(diào)0.15萬元/噸。3）負(fù)極材料市場集中度較高，本周價(jià)格持平，市場參考價(jià)格為3.3萬元/噸，市場供應(yīng)充足。4）電解液價(jià)格微幅下調(diào)，磷酸鐵鋰電解液市場均價(jià)為1.83萬元/噸，較上周同期價(jià)格下調(diào)0.025萬元/噸；三元/常規(guī)動(dòng)力電解液市場均價(jià)為2.5萬元/噸，較上周同期價(jià)格下調(diào)0.03萬元/噸。電解液企業(yè)多為定制生產(chǎn)，基本按單進(jìn)行生產(chǎn)，與下游市場關(guān)聯(lián)性緊密。部分企業(yè)新增項(xiàng)目按計(jì)劃進(jìn)行，具體爬坡情況需參考市場。大部分企業(yè)生產(chǎn)情況穩(wěn)中偏弱，部分企業(yè)訂單情況稍有下降，行業(yè)普遍對(duì)市場持悲觀態(tài)度。5）隔膜價(jià)格持平，7um濕法隔膜市場均價(jià)為0.84元/平方米，16um干法隔膜市場均價(jià)為0.43元/平方米，已行至相對(duì)低位，后續(xù)降價(jià)空間較低。

下游需求：近期，汽車市場政策利好不斷，為新能源汽車持續(xù)快速增長提供了有力支撐。2024年1-7月，我國動(dòng)力電池累計(jì)裝車量244.9GWh，累計(jì)同比增長32.8%。其中三元電池累計(jì)裝車量73.6GWh，占總裝車量30.1%，累計(jì)同比增長25.7%；磷酸鐵鋰電池累計(jì)裝車量171.1GWh，占總裝車量69.9%，累計(jì)同比增長36.3%。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2024年1-7月，我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成591.1萬輛和593.3萬輛，同比分別增長28.7%和31.1%，市場占有率達(dá)到36.4%。行業(yè)動(dòng)態(tài)方面，2024年8月5日，市場監(jiān)管總局（國家標(biāo)準(zhǔn)委）發(fā)布了首批7項(xiàng)電動(dòng)工程機(jī)械國家標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布即實(shí)施。本批標(biāo)準(zhǔn)涵蓋了術(shù)語、整機(jī)、能耗試驗(yàn)方法、動(dòng)力電池安全等產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)方面，其落地填補(bǔ)了電動(dòng)工程機(jī)械標(biāo)準(zhǔn)體系空白，為工程機(jī)械設(shè)備更新升級(jí)奠定了技術(shù)基礎(chǔ)。工程機(jī)械的電動(dòng)化為鋰電池帶來新的消納空間，若電動(dòng)叉車、電動(dòng)升降作業(yè)平臺(tái)、電動(dòng)裝載機(jī)、電動(dòng)挖掘機(jī)、電動(dòng)礦卡五大類產(chǎn)品完全實(shí)現(xiàn)電動(dòng)化，對(duì)應(yīng)約63.1GWh的電池需求。

投資建議：結(jié)合國內(nèi)外行業(yè)動(dòng)態(tài)、細(xì)分領(lǐng)域價(jià)格走勢(shì)、月度銷量及行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，行業(yè)景氣度總體持續(xù)向上，短期重點(diǎn)持續(xù)關(guān)注上游原材料價(jià)格走勢(shì)、月度銷量及行業(yè)規(guī)范落地執(zhí)行情況。長期來看，我們認(rèn)為未來國內(nèi)外新能源汽車

行業(yè)發(fā)展前景確定，板塊值得重點(diǎn)關(guān)注，同時(shí)預(yù)計(jì)個(gè)股業(yè)績和走勢(shì)也將出現(xiàn)分化，建議持續(xù)重點(diǎn)圍繞細(xì)分領(lǐng)域龍頭布局。

風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)政策不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；上游原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；地緣政治變化的風(fēng)險(xiǎn)；此外文中提及的上市公司旨在說明行業(yè)發(fā)展情況，不構(gòu)成推薦覆蓋。