2020年9月，“雙碳”目標擘畫出我國經(jīng)濟社會綠色轉型的戰(zhàn)略藍圖?！笆奈濉睍r期，綠色金融實現(xiàn)了從
政策頂層設計到細則規(guī)劃逐步落地，并于2023年列入了金融“五篇大文章”，進一步被賦予了時代使命。
這五年間，綠色貸款和綠色債券規(guī)模躍居全球首位，綠色保險、綠色投資、
碳金融等多層次綠色金融全面發(fā)展，成為實體經(jīng)濟低碳轉型的核心引擎。
在當前綠色金融蓬勃發(fā)展之際，轉型金融承接而來，兩者互為補充，共同推動著“雙碳”目標的實現(xiàn)。
綠色投融資規(guī)?？焖僭鲩L
回望“十四五”，我國綠色信貸和綠色債券高速發(fā)展，成為實體經(jīng)濟綠色低碳發(fā)展的關鍵資金來源。
綠色金融信貸連續(xù)多年保持兩三成增速。記者梳理央行披露的歷年金融機構貸款投向統(tǒng)計報告，2021年、2022年、2023年、2024年我國本外幣綠色貸款余額分別相較上一年的增速達到了33%、38.50%、36.50%、21.70%。
綠色信貸規(guī)模和占比在“十四五”期間實現(xiàn)翻倍式增長。截至2025年二季度末，我國本外幣綠色貸款余額達42.39萬億元，相較“十三五”末（2020年末）增長了254.73%；綠色貸款余額占據(jù)各項貸款余額比重也逐年增高，占比從“十三五”末的6.92%，逐年上升，至今年二季度末已達15.78%。
從銀行信貸用途看，基礎設施綠色升級產(chǎn)業(yè)、清潔能源產(chǎn)業(yè)和
節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的綠色貸款增速最高。
綠色債券也是我國綠色金融主渠道，在“十四五”期間呈現(xiàn)
市場規(guī)模快速擴大、品種齊全、發(fā)行成本優(yōu)勢凸顯、信息披露逐步提升以及碳
減排等環(huán)境效益顯著等特點。
根據(jù)中央結算公司的中國綠色低碳轉型債券數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，“十四五”期間我國綠色債券發(fā)行規(guī)模邁上一個新臺階，從“十三五”期間年均2000余億元一舉增長至2021年的6000余億元，并在2021年至2024年間保持年均7500億元的發(fā)行規(guī)模。同期，綠色債券為更多市場主體提供融資渠道，發(fā)行人數(shù)量從2016年的35家增長至2024年的249家，發(fā)行只數(shù)增長9倍。
此外，中央結算公司于9月30日發(fā)布的《綠色債券環(huán)境效益信息披露情況分析報告（2025年存續(xù)期）》顯示，我國境內公開發(fā)行的綠色債券存續(xù)數(shù)量和規(guī)模較上一年均有所上升。其中，貼標綠色債券21142只、19250.54億元，數(shù)量同比增加17.61%，規(guī)模同比增加13.26%。
從環(huán)境效益看，上述綠色債券的發(fā)行預計每年可支持減排14138.97萬噸二氧化碳等，并節(jié)能1506.65萬噸、節(jié)水6374.17萬噸。
多元綠色金融體系建立
除了綠色信貸和綠色債券，“十四五”期間我國綠色金融體系進一步豐富，綠色投資、綠色保險、綠色期貨、綠色租賃、碳金融產(chǎn)品等多層次市場蓬勃發(fā)展，成為綠色金融體系重要的組成部分。
可持續(xù)投資產(chǎn)品方面，綠色主題的基金、理財?shù)犬a(chǎn)品日漸豐富。以公募基金為例，根據(jù)2024年中國證券投資基金業(yè)協(xié)會面向會員機構開展的自評估調查，53.8%的公募基金將綠色投資明文納入公司戰(zhàn)略；制度建設上，82.7%的公募基金已開展了綠色投資研究；綠色投資產(chǎn)品運作方面，76.9%的公募基金發(fā)行過以綠色投資為目標的產(chǎn)品。
此外，綠色保險在“十四五”期間，經(jīng)歷了從零散試點到體系建立的發(fā)展脈絡。
2021年6月，中國保險行業(yè)協(xié)會發(fā)布了《保險業(yè)聚焦碳達峰
碳中和目標助推綠色發(fā)展藍皮書》；2022年越來越多的保險機構將綠色金融上升到戰(zhàn)略高度，這一年69家機構建立了綠色金融管理機制及工作小組；進入2023年，綠色保險產(chǎn)品服務多點開花，當年的綠色保險業(yè)務保費收入占行業(yè)保費的4.5%；2024年，全國首個綠色保險專項指導意見出臺，標志著綠色保險從零散試點到頂層設計的建立。
“十四五”期間，碳金融創(chuàng)新實現(xiàn)了從零散產(chǎn)品到全面擴容的邁進。伴隨2021年全國
碳市場的啟動，圍繞
碳排放權的交易、投融資等活動，一系列碳金融工具紛紛涌現(xiàn)，如以碳質押貸款、碳債券為代表的碳融資產(chǎn)品，以
碳配額為標的的遠期、期貨等碳金融
衍生品，以低
碳基金、綠色理財?shù)葹榇淼闹С痔际袌龉ぞ叩取?/div>
轉型金融潮起
“十四五”是我國綠色低碳轉型承上啟下的關鍵時期。
臨近“十四五”收官，我國于9月宣布了新一輪國家自主貢獻（NDC）目標，即到2035年，中國全經(jīng)濟范圍溫室氣體凈排放量比峰值下降7%—10%，力爭做得更好。
此前多家機構曾預測，要實現(xiàn)“雙碳”目標，未來幾十年的新增資金需求在百萬億元級別。此次新一輪NDC的提出，進一步對未來國內綠色金融和轉型金融的發(fā)展提出了更高要求，以滿足能源、工業(yè)等行業(yè)的低碳轉型所需的巨量資金需求。
當前，在綠色金融蓬勃發(fā)展之際，轉型金融承接而來，兩者互為補充，均是可持續(xù)金融的重要組成部分。
作為綠色金融的重要補充，轉型金融側重于碳行業(yè)向低碳轉型?！笆奈濉逼陂g的2024年是轉型金融的頂層設計出臺的關鍵年份。從《關于加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉型的意見》、《綠色低碳轉型產(chǎn)業(yè)指導目錄》，再到《關于進一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導意見》等一系列頂層政策陸續(xù)出臺，為轉型金融指明方向，以助力高碳行業(yè)的有序轉型。
中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會主任馬駿發(fā)文強調，轉型金融是可持續(xù)金融發(fā)展的下一個風口，或是未來綠色金融需要開拓的重點領域。未來支持高碳行業(yè)向低碳轉型的轉型融資量應該會超過服務“純綠”活動的融資量，因為我國“純綠”的經(jīng)濟活動約占GDP的比重是10%,“不綠”的經(jīng)濟活動約占90%,“不綠”的經(jīng)濟活動要想變成零碳，就需要轉型金融支持。
近日，興業(yè)銀行行長陳信健在出席2025可持續(xù)全球領導者大會時表示，新階段的可持續(xù)金融，應把服務低碳轉型作為著力點。雖然我國綠色貸款、綠色債券都已位居全球第一，但在綠色投資、綠色資管、綠色保險等方面還有很大提升空間，尤其是服務于
碳減排的很多金融創(chuàng)新數(shù)量較多，但規(guī)模不大，需要金融業(yè)繼續(xù)發(fā)力。
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