其融資期限長(zhǎng)、融資成本低的特征與綠色金融領(lǐng)域的投資項(xiàng)目相匹配

針對(duì)我國(guó)綠色金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀，張紅力指出，目前我國(guó)的綠色融資主要依賴綠色信貸，其他綠色融資方式剛剛起步，規(guī)模較小，流動(dòng)性較低，各項(xiàng)制度和規(guī)章也尚未建立，未來(lái)發(fā)揮多渠道融資能力的空間巨大。未來(lái)綠色金融將包括綠色債券、綠色股票指數(shù)、綠色保險(xiǎn)、綠色基金、碳金融等多種工具和渠道。

王景武在建議中強(qiáng)調(diào)，需要完善財(cái)稅支持政策，促進(jìn)綠色債券市場(chǎng)發(fā)展。具體可以從綠色債券的發(fā)行、交易環(huán)節(jié)著手，研究和制定促進(jìn)綠色債券市場(chǎng)發(fā)展的財(cái)政稅收政策措施，主要包括對(duì)綠色債券發(fā)行機(jī)構(gòu)給予一定比例的財(cái)政貼息，調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)發(fā)行綠色債券的積極性；對(duì)投資綠色債券的機(jī)構(gòu)投資者免征企業(yè)所得稅，對(duì)投資綠色債券的個(gè)人投資者免征個(gè)人利息稅，鼓勵(lì)更多的投資者參與綠色債券投資。

綠色債券不同于綠色證券，它是將收益?？顚Ｓ糜诰G色項(xiàng)目的債券。綠色債券可以由公司實(shí)體、中央和地方政府及開(kāi)發(fā)銀行發(fā)行，并由機(jī)構(gòu)投資者或散戶投資者購(gòu)買。綠色債券能夠用較低的融資成本為綠色信貸和投資提供資金來(lái)源，并減少期限錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)。2008年世界銀行發(fā)行了世界上第一只綠色債券。目前在國(guó)際市場(chǎng)中，綠色債券已經(jīng)成為一個(gè)成熟的綠色金融產(chǎn)品，其融資期限長(zhǎng)、融資成本低的特征與綠色金融領(lǐng)域的投資項(xiàng)目相匹配，因此受到投資者和項(xiàng)目融資者的青睞。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)氣候與能源金融研究中心主任王遙介紹，中國(guó)相關(guān)的綠色債券剛剛起步并迅速發(fā)展。國(guó)際金融公司（IFC）在2014年發(fā)行了世界上第一筆人民幣綠色債券。今年1月，興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行分別獲準(zhǔn)發(fā)行不超過(guò)500億元人民幣額度的綠色金融債，這標(biāo)志著中國(guó)國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)的綠色債券發(fā)行正式啟動(dòng)。

王遙指出，因技術(shù)相對(duì)不成熟和前期投資較大等原因，多數(shù)綠色環(huán)保企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)較高，發(fā)行綠色債券有助于緩解其融資難和融資貴的問(wèn)題。

首先，綠色債券本質(zhì)是債券，屬于直接融資形式，可使資金直接從資金盈余單位轉(zhuǎn)移到資金短缺單位，減少了銀行間接融資方式的交易成本，使得資金成本存在進(jìn)一步下降的空間。同時(shí)，對(duì)于一些綠色企業(yè)而言，難以從銀行獲得長(zhǎng)期融資，往往就會(huì)采取借新還舊的貸款方式，這將會(huì)存在資金斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。而這些綠色企業(yè)若直接發(fā)行期限較長(zhǎng)的綠色債券，則可規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)。

其次，一些綠色企業(yè)若作為普通債券的發(fā)行主體，暫時(shí)無(wú)法達(dá)到監(jiān)管部門和市場(chǎng)所需滿足的要求（如某些財(cái)務(wù)指標(biāo)），但這些企業(yè)所擁有的綠色項(xiàng)目前景良好、受到相關(guān)部門支持、有足夠的現(xiàn)金流支持還款，則可通過(guò)將來(lái)可能專設(shè)的“綠色通道”，發(fā)行綠色債券，解決融資難的問(wèn)題。

再次，綠色債券作為有助于生態(tài)文明建設(shè)的重要工具，受到國(guó)家、地方政府及相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重視，未來(lái)很可能獲得相關(guān)補(bǔ)貼和優(yōu)惠政策的支持，如專門的貼息支持、較低的投資門檻、優(yōu)惠的稅收等。這將直接降低綠色企業(yè)的融資成本，使其以更低利率獲取資金。

馬險(xiǎn)峰指出，政府一般可通過(guò)兩種方式鼓勵(lì)綠色債券市場(chǎng)。一是制定減少綠色債券投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的政策和監(jiān)管框架，包括綠色信貸具體細(xì)則到長(zhǎng)期價(jià)格機(jī)制；二是利用政策紅利提供發(fā)行規(guī)模、流動(dòng)性以及投資者必要的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)，例如提供去風(fēng)險(xiǎn)化的工具（如損失準(zhǔn)備金和擔(dān)保）。

民建中央——

設(shè)立綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，重點(diǎn)支持環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展。將政府財(cái)政資金作為種子基金，引入社會(huì)資本，設(shè)立各類綠色產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)基金，投資入駐優(yōu)質(zhì)企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持以綠色產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)的新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

籌劃建立綠色發(fā)展銀行，出臺(tái)綠色信貸支持政策?；I劃建立“中國(guó)綠色發(fā)展銀行”，發(fā)揮綠色銀行在綠色信貸和投資方面的專業(yè)能力、規(guī)模效益和風(fēng)控優(yōu)勢(shì)。允許銀行和企業(yè)發(fā)行綠色債券，有關(guān)部門發(fā)布綠色債券有關(guān)指引，簡(jiǎn)化綠色債券審批流程。

全國(guó)人大代表、中國(guó)人民銀行廣州分行行長(zhǎng)王景武——

完善上市公司環(huán)保信息披露機(jī)制。結(jié)合注冊(cè)制改革，把環(huán)保信息列為上市公司強(qiáng)制性信息披露內(nèi)容，統(tǒng)一披露規(guī)則，細(xì)化披露程序。依托第三方中介機(jī)構(gòu)開(kāi)展環(huán)境評(píng)估，增信息披露的專業(yè)性和權(quán)威性。加強(qiáng)環(huán)保信息披露執(zhí)法。

全國(guó)政協(xié)委員、湖南省環(huán)保廳副廳長(zhǎng)潘碧靈——

一是在更多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)強(qiáng)制性的綠色保險(xiǎn)，利用保險(xiǎn)市場(chǎng)機(jī)制制約污染性投資并提供環(huán)境修復(fù)資金。建議抓緊制定和出臺(tái)《環(huán)境污染責(zé)任強(qiáng)制保險(xiǎn)條例》，建立專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制和損失確定標(biāo)準(zhǔn)，構(gòu)建環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)與綠色信貸的聯(lián)動(dòng)機(jī)制。

二是明確銀行的環(huán)境法律責(zé)任，允許污染受害者起訴向污染項(xiàng)目提供資金的、負(fù)有連帶責(zé)任的貸款性金融機(jī)構(gòu)。以民事責(zé)任為主，行政、刑事責(zé)任為輔的原則，修改《商業(yè)銀行法》，確立銀行等貸款人的環(huán)境影響法律責(zé)任。

三是證監(jiān)會(huì)和證券交易所應(yīng)建立強(qiáng)制性上市公司環(huán)保信息披露機(jī)制，強(qiáng)化環(huán)境信息披露的監(jiān)管與執(zhí)法。發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)對(duì)環(huán)境信息披露的評(píng)價(jià)、監(jiān)督、引導(dǎo)和激勵(lì)作用。