有觀點(diǎn)認(rèn)為，從貨幣政策目標(biāo)看，一是將氣候和環(huán)境目標(biāo)納入貨幣政策框架，會(huì)加重央行負(fù)擔(dān)，央行的獨(dú)立性也將受到質(zhì)疑。氣候政策應(yīng)使用正確的工具，并由適當(dāng)機(jī)構(gòu)來(lái)實(shí)施。政府、企業(yè)和社會(huì)應(yīng)該在多大程度上應(yīng)對(duì)氣候變化，需要采取哪些措施，應(yīng)該鼓勵(lì)或懲罰哪些行為，這些都是需要政府和議會(huì)回答的政治問(wèn)題。對(duì)此，央行無(wú)法做出決定，也缺乏必要的法律依據(jù)。也有觀點(diǎn)認(rèn)為，向低碳轉(zhuǎn)型的首要責(zé)任在政府其他部門，若這些部門行動(dòng)不足，將影響央行履行其維護(hù)價(jià)格穩(wěn)定的職能。二是央行維護(hù)價(jià)格穩(wěn)定的目標(biāo)應(yīng)優(yōu)先于其他目標(biāo)。《歐盟條約》明確規(guī)定，“價(jià)格穩(wěn)定為貨幣政策主要目標(biāo)”。盡管《歐盟條約》賦予歐央行高度獨(dú)立性和執(zhí)行政策廣泛的自由裁量權(quán)，但歐央行仍需要權(quán)衡所有相關(guān)因素，在不損害貨幣政策主要目標(biāo)的前提下，才能采取合法且有效的行動(dòng)促進(jìn)環(huán)境保護(hù)。有專家指出，歐盟對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的定義包括可持續(xù)發(fā)展；在歐元區(qū)，央行的首要職責(zé)是維持價(jià)格穩(wěn)定，其次才是支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

從貨幣政策工具看，各國(guó)央行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的工具無(wú)法充分覆蓋低碳轉(zhuǎn)型的所有領(lǐng)域。一是貨幣政策工具有限，如果使用這些工具應(yīng)對(duì)氣候變化，央行可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)價(jià)格穩(wěn)定目標(biāo)。二是貨幣政策使用逆周期工具，旨在短期內(nèi)刺激或平抑經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，而氣候變化是長(zhǎng)期過(guò)程。

從應(yīng)對(duì)氣候變化相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的效果看，一是氣候變化是全球性問(wèn)題，對(duì)此需要全球性方案，而貨幣政策很難在不同國(guó)家之間進(jìn)行協(xié)調(diào)。曾有研究提出，貨幣政策在通貨膨脹率不同的國(guó)家之間很難協(xié)調(diào)，氣候問(wèn)題來(lái)自外部性，外部性的根源在于市場(chǎng)失靈。理論上，稅收和數(shù)量監(jiān)管等財(cái)政政策工具比貨幣政策更有效，庇古稅是氣候問(wèn)題最有效的解決方式。二是即使央行能夠在與氣候變化有關(guān)的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后重新實(shí)現(xiàn)價(jià)格穩(wěn)定，但其是否具有事前采取措施對(duì)沖該風(fēng)險(xiǎn)的能力存疑。三是其他政策的效果優(yōu)于貨幣政策。財(cái)政政策和監(jiān)管政策在解決收入、財(cái)富不平等和氣候變化等問(wèn)題上，具有更多功能強(qiáng)大的工具，而貨幣政策可能產(chǎn)生副作用。