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碳中和專題 | 碳市場究竟是不是一個金融市場?

2021-12-28 12:02 來源: CASVI |作者: 張晗(北大國發(fā)院)

我國碳市場與金融市場的比較


根據(jù)定義,金融市場是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過信用工具進(jìn)行交易而融通資金的市場。又根據(jù)北京綠色交易所總經(jīng)理、北京綠色金融協(xié)會秘書長梅德文的觀點,每一次全球工業(yè)革命都會開啟一輪技術(shù)長周期帶動的經(jīng)濟增長,形成了能源供給、產(chǎn)業(yè)消納與金融支持的協(xié)同創(chuàng)新發(fā)展的經(jīng)濟體系:第一次工業(yè)革命,英國形成了“煤+火車+債券市場”體系;第二次工業(yè)革命,美國形成了“石油+汽車+股票市場”的體系;而第三次工業(yè)革命可能將形成“新能源+電動車+碳市場”的體系。也就是說,在碳中和、碳達(dá)峰的大背景下,我國新能源體系的轉(zhuǎn)型將很可能與碳市場的發(fā)展繁榮相依相伴。但是,由于對碳配額在法律認(rèn)定上的不清晰,故而難以判斷以碳配額作為交易對象的資金融通市場是否為金融市場。

圖表一:我國碳市場與金融市場的比較

資料來源:作者整理

總體而言,我國碳市場與傳統(tǒng)金融市場相比,主要存在以下問題:其一,碳排放權(quán)的屬性缺少在法律層面的明確;其二,相關(guān)制度位階低,監(jiān)管規(guī)則、統(tǒng)計制度、披露要求等細(xì)則尚不明確;其三,缺乏專業(yè)投資者的參與。

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