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碳市場突現(xiàn)炒作行情,價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制顯現(xiàn)

2022-6-8 20:13 來源: 數(shù)據(jù)運(yùn)作 |作者: 羅云夫

證券監(jiān)管體制不適用碳市場


很多碳市場的投資者或潛在投資者往往將碳市場與證券市場混為一談,而忽視了碳市場的專業(yè)性和特殊性。資本市場普遍認(rèn)為只要借鑒證券市場的做法,碳市場的很多問題就可迎刃而解。然而這種看法是天真的,碳市場在中國仍處于早期建設(shè)完善階段,達(dá)到與證券市場同樣完善程度的條件目前不具備。

首先,模仿證券監(jiān)管體制的技術(shù)難度大。證券市場的監(jiān)管機(jī)制復(fù)雜,需要碳市場對(duì)口主管部門的人員加強(qiáng)能力建設(shè);并且證監(jiān)會(huì)人員福利待遇高于其它部門(即使如此證監(jiān)會(huì)人員流動(dòng)性也高于其它政府部門),若碳市場主管部門人員大規(guī)模提薪并從外部吸引優(yōu)秀人才,各方難以接受。

其次,借鑒證券市場規(guī)則會(huì)打擊碳市場中各參與方積極性。隨著證券市場制度逐步成熟,通過潛規(guī)則獲取不正當(dāng)利益愈發(fā)困難,但成熟的證券市場仍然可以為有實(shí)力的參與者帶來利益。然而處于建設(shè)階段的碳市場依賴咨詢公司、第三方機(jī)構(gòu)等技術(shù)支撐單位,這些機(jī)構(gòu)與碳資產(chǎn)管理公司等其它參與方存在千絲萬縷的聯(lián)系,為了順利推進(jìn)碳市場建設(shè),這些參與方需要在合法的前提下通過“潛規(guī)則”實(shí)現(xiàn)必要的收益以保證工作積極性,證券市場的一些約束機(jī)制對(duì)于現(xiàn)階段的碳市場是不現(xiàn)實(shí)的??傊?,資本市場須堅(jiān)決加強(qiáng)輿論監(jiān)督,提高推進(jìn)碳市場建設(shè)的動(dòng)力,但同時(shí)也要在大道理上理解碳市場無法在現(xiàn)階段徹底規(guī)范化的現(xiàn)實(shí)性和客觀性。

再次,模仿《證券法》中的條款不利于碳市場和諧發(fā)展?!蹲C券法》過于追求精密完備,對(duì)于各種不當(dāng)牟利的描述過于直白,雖然這些情形可能也存在于碳市場,但畢竟還未導(dǎo)致嚴(yán)重后果。如果碳交易法律法規(guī)中的條款在編寫上模仿《證券法》,會(huì)導(dǎo)致規(guī)則晦澀難懂,不利于政府人員理解與執(zhí)行。更嚴(yán)重的是,借鑒證券監(jiān)管體制容易打開規(guī)則的“口子”——如果借鑒《證券法》中的某一條規(guī)則,那么其它規(guī)則為什么不借鑒?這會(huì)導(dǎo)致公眾將碳市場與證券市場的法律法規(guī)相互比較,試圖評(píng)出優(yōu)劣,損害碳市場法律法規(guī)的權(quán)威性。

《證券法》(2019年修訂版)可能不符合現(xiàn)階段碳市場發(fā)展情況的條款有(節(jié)選):

第五條 ……禁止欺詐、內(nèi)幕交易和操縱證券市場的行為。

第四十條 證券交易場所、證券公司和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員,證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員以及法律、行政法規(guī)規(guī)定禁止參與股票交易的其他人員,在任期或者法定限期內(nèi),不得……

第四十二條 為證券發(fā)行出具審計(jì)報(bào)告或者法律意見書等文件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員,在該證券承銷期內(nèi)和期滿后六個(gè)月內(nèi),不得買賣該證券。

第五十條 禁止證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動(dòng)。

第五十一條 證券交易內(nèi)幕信息的知情人包括……

第五十四條 禁止……利用因職務(wù)便利獲取的內(nèi)幕信息以外的其他未公開的信息,違反規(guī)定,從事與該信息相關(guān)的證券交易活動(dòng),或者明示、暗示他人從事相關(guān)交易活動(dòng)。

第五十五條 禁止任何人以下列手段操縱證券市場,影響或者意圖影響證券交易價(jià)格或者證券交易量……

第五十六條 禁止任何單位和個(gè)人編造、傳播虛假信息或者誤導(dǎo)性信息,擾亂證券市場。

傳播媒介及其從事證券市場信息報(bào)道的工作人員不得從事與其工作職責(zé)發(fā)生利益沖突的證券買賣。

第一百一十六條 證券交易所的負(fù)責(zé)人和其他從業(yè)人員執(zhí)行與證券交易有關(guān)的職務(wù)時(shí),與其本人或者其親屬有利害關(guān)系的,應(yīng)當(dāng)回避。

第一百二十五條 ……國家機(jī)關(guān)工作人員和法律、行政法規(guī)規(guī)定的禁止在公司中兼職的其他人員,不得在證券公司中兼任職務(wù)。

第一百六十一條 證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)不得有下列行為……

第一百六十三條 ……出具審計(jì)報(bào)告及其他鑒證報(bào)告……等文件,應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé),對(duì)所依據(jù)的文件資料內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查和驗(yàn)證。其制作、出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏,給他人造成損失的,應(yīng)當(dāng)與委托人承擔(dān)連帶賠償責(zé)任……。

第一百七十條 國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法履行職責(zé),有權(quán)采取下列措施……

第一百七十七條 國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以和其他國家或者地區(qū)的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)建立監(jiān)督管理合作機(jī)制,實(shí)施跨境監(jiān)督管理。

境外證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)不得在中華人民共和國境內(nèi)直接進(jìn)行調(diào)查取證等活動(dòng)……

第一百七十九條 ……國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員在任職期間,或者離職后在《中華人民共和國公務(wù)員法》規(guī)定的期限內(nèi),不得到與原工作業(yè)務(wù)直接相關(guān)的企業(yè)或者其他營利性組織任職,不得從事與原工作業(yè)務(wù)直接相關(guān)的營利性活動(dòng)。

第二百條 非法開設(shè)證券交易場所的……

目前碳市場中企業(yè)碳排放的核算與核查規(guī)則更是無法與會(huì)計(jì)和審計(jì)制度相提并論,這一問題在《高級(jí)碳資產(chǎn)管理入門篇》做了介紹。如果借鑒審計(jì)制度要求碳市場的第三方核查機(jī)構(gòu)像會(huì)計(jì)師事務(wù)所一樣做出“合理保證”,更是顛覆了目前國內(nèi)碳市場“只對(duì)送檢樣品負(fù)責(zé)”的認(rèn)證認(rèn)可行業(yè)的商業(yè)模式,而這一商業(yè)模式是國內(nèi)碳市場獨(dú)有的。

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