借助期貨市場，中國企業(yè)在跨境鋰礦貿(mào)易中打破“一口價”的壟斷模式，讓“中國價格”走向全球；西南深山的小硅廠，能夠運用工業(yè)硅期貨鎖定收益……期貨工具早已悄悄融入綠色產(chǎn)業(yè)的采購、生產(chǎn)、貿(mào)易全鏈條，用一個個鮮活的“突圍”故事，書寫期貨與實體經(jīng)濟深度相擁的生動答卷。

　　成功試水

　　中哲物產(chǎn)集團是中哲控股集團有限公司下屬的從事大宗商品貿(mào)易的業(yè)務(wù)平臺，深耕農(nóng)產(chǎn)品、能源化工、金屬等大宗商品貿(mào)易。2024年年底，中哲物產(chǎn)集團旗下的中哲金屬有限公司（簡稱中哲金屬）開始涉足碳酸鋰國際貿(mào)易業(yè)務(wù)。作為行業(yè)“新兵”，中哲金屬面臨資源渠道與定價模式的雙重制約。公司既無海外礦山資源，又受限于傳統(tǒng)定價模式，其鋰礦國際貿(mào)易業(yè)務(wù)的開局步履維艱。

　　“在傳統(tǒng)定價模式下，國際鋰礦貿(mào)易通常采用‘一口價’或參考海外第三方資訊網(wǎng)站價格作為基準參考?！敝姓芙饘倏偨?jīng)理助理李璐岑告訴期貨日報記者，這種定價模式看似直截了當(dāng)，卻隱含不少讓企業(yè)頭疼的問題。由于缺乏靈活性和透明度，這種定價模式難以及時反映市場供需與成本波動，尤其是在鋰礦市場價格波動較大的情況下，買賣雙方對價格的預(yù)期差通常較大，很難達成一致。

　　2025年5月，中哲金屬的首筆澳大利亞鋰礦貿(mào)易正式落地。通過海外貿(mào)易商，中哲金屬按照“碳酸鋰期貨合約價格-固定基差”的公式計價，作為鋰精礦的采購價格，鎖定原材料成本，隨后按同樣邏輯賣給江西鋰鹽廠。最終，江西鋰鹽廠以低于海外第三方平臺3%的報價，買到了心儀的澳大利亞鋰輝石原料。在這筆交易中，中哲金屬不僅幫鋰鹽廠解決了美元結(jié)算難題，更讓產(chǎn)業(yè)鏈上下游都鎖定了合理利潤，成為在國際鋰礦貿(mào)易中運用碳酸鋰期貨定價的鮮活樣本。

　　2025年8月初，中哲金屬與澳大利亞礦山企業(yè)的首次直接合作落地。雙方以“碳酸鋰期貨2511合約價格-固定基差”為定價依據(jù)，敲定了1.6萬噸鋰礦采購合同。此后，中哲金屬與澳大利亞礦山企業(yè)的合作態(tài)勢發(fā)生了轉(zhuǎn)變，從中哲金屬“求著談”變?yōu)榘拇罄麃喌V山企業(yè)主動詢價。如今，中哲金屬已與多家澳大利亞礦山企業(yè)建立起直接溝通機制。

　　協(xié)同共贏

　　從農(nóng)產(chǎn)品和能源化工領(lǐng)域擴展至新能源領(lǐng)域，從中澳鋰礦貿(mào)易的“門外漢”成長為“定價參與者”，中哲金屬的故事，正是碳酸鋰期貨賦能鋰電產(chǎn)業(yè)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的縮影。碳酸鋰期貨的助力，不僅讓一家企業(yè)實現(xiàn)了從“被動接受”到“主動定價”的跨越，更推動整個中澳鋰礦貿(mào)易鏈路發(fā)生深刻變革，從“單邊博弈”轉(zhuǎn)向“協(xié)同共贏”。讓像中哲金屬這樣的貿(mào)易商從傳統(tǒng)賺差價的中間角色，蛻變?yōu)榉€(wěn)鏈條的“樞紐力量”，通過期貨工具銜接上下游需求，讓產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)在價格波動中找到“安全錨點”。

　　上述期貨賦能的故事并非個例。在中國西南地區(qū)，一批工業(yè)硅企業(yè)借助廣期所的工業(yè)硅期貨與定價體系，在價格波動周期穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營，譜寫了金融與實體經(jīng)濟深度融合的篇章。

　　工業(yè)硅上游生產(chǎn)企業(yè)多為小型民營企業(yè)，年產(chǎn)能低于2萬噸的生產(chǎn)企業(yè)占比超過90%，主要分布在西北、西南地區(qū)。工業(yè)硅企業(yè)的穩(wěn)定運營對促進地方產(chǎn)值增長、穩(wěn)定就業(yè)至關(guān)重要。

　　2024年年中，西南地區(qū)工業(yè)硅企業(yè)復(fù)工之際，工業(yè)硅期貨價格出現(xiàn)階段性上漲，部分企業(yè)認為此時利潤較為可觀，且基差提供了良好的賣出套保機會，便通過賣出套?；蚺c期現(xiàn)貿(mào)易商進行基差貿(mào)易的方式，將整個豐水期的產(chǎn)量按一定比例提前鎖定銷售價格。西南地區(qū)工業(yè)硅基差貿(mào)易規(guī)模約為全年豐水期產(chǎn)量的50%。借助期貨工具，企業(yè)得以合理安排長期生產(chǎn)計劃，保障了穩(wěn)定的利潤和開工率。

　　在嘉悅物產(chǎn)集團有限公司總經(jīng)理助理葉辰看來，工業(yè)硅期貨的上市，不僅幫助現(xiàn)貨企業(yè)在供需錯配的大背景下開辟了新的銷售渠道、緩解了企業(yè)的經(jīng)營壓力，而且促使中游貿(mào)易商借助期貨工具轉(zhuǎn)型為供應(yīng)鏈服務(wù)商，解決了現(xiàn)貨市場階段性流通不足的問題?！敖柚谪浌ぞ?，我們得以平穩(wěn)規(guī)劃生產(chǎn)，開工率和利潤都有了保障?！?a target="_blank" class="relatedlink">云南一家工廠的負責(zé)人道出了眾多中小工業(yè)硅企業(yè)的心聲。工業(yè)硅期貨讓小硅廠有了應(yīng)對市場波動的“大底氣”。

　　記者了解到，在新能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，“期貨價格+升貼水”已逐漸成為工業(yè)硅、碳酸鋰產(chǎn)業(yè)主流定價方式。

　　目前，超過90%的工業(yè)硅現(xiàn)貨貿(mào)易、約95%的碳酸鋰流通市場貿(mào)易采用期貨定價，定價基準作用充分彰顯。如今，綠色期貨品種梯隊仍在持續(xù)增加。比如，廣期所明確表示將加快推進氫氧化鋰等新能源品種研發(fā)，同時穩(wěn)步推進碳排放權(quán)期貨、天氣衍生品等創(chuàng)新品種研究，持續(xù)夯實綠色期貨交易所的發(fā)展根基。

　　產(chǎn)業(yè)企業(yè)也希望有更多綠色期貨品種上市。龍蟠科技期貨業(yè)務(wù)負責(zé)人張海源表示，公司業(yè)務(wù)覆蓋正極材料生產(chǎn)、鋰資源采購、氫能催化劑研發(fā)等多個領(lǐng)域，希望未來可以上市磷酸鐵鋰、六氟磷酸鈉等電池產(chǎn)業(yè)核心原材料期貨。