2020年，全國(guó)新能源汽車整體銷量為136.7萬(wàn)輛，在整體汽車銷量中的滲透率為5.4%。我們預(yù)計(jì)，2021年全國(guó)新能源汽車銷量有望達(dá)到193萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)41%，同時(shí)動(dòng)力電池裝機(jī)容量預(yù)計(jì)為94.10GWh，相比于2020年提升50%。另外，根據(jù)《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖2.0》，2025、2030、2035年我國(guó)的新能源汽車在整體汽車銷量中的滲透率規(guī)劃將分別達(dá)到20%、40%、50%，同時(shí)我們假設(shè)國(guó)內(nèi)汽車整體銷量未來(lái)幾年維持2-3%的增速，那么2030、2035年全國(guó)新能源汽車銷量將分別達(dá)到1323.4萬(wàn)輛、1826.4萬(wàn)輛。

　　在下游新能源汽車持續(xù)快速放量的背景下，動(dòng)力電池環(huán)節(jié)也將迎來(lái)快速增長(zhǎng)。并且隨著制作工藝技術(shù)的不斷進(jìn)步，電池能量密度以及單車帶電量有望不斷提升，從而推動(dòng)動(dòng)力電池裝機(jī)量實(shí)現(xiàn)更快速的增長(zhǎng)。

　　投資邏輯：(1)抓龍頭。電池龍頭和中游材料龍頭具備更強(qiáng)的議價(jià)能力和盈利能力;(2)抓海外市場(chǎng)。電池和材料企業(yè)在海外供應(yīng)鏈中的價(jià)格比國(guó)內(nèi)更有優(yōu)勢(shì)，同時(shí)海外頭部電池企業(yè)放量顯著;(3)抓業(yè)務(wù)拓展。部分電池及材料企業(yè)，兼顧動(dòng)力與消費(fèi)領(lǐng)域，還有部分企業(yè)拓展到48V系統(tǒng)領(lǐng)域，持續(xù)增長(zhǎng)能力強(qiáng)勁。電池、隔膜、正極、負(fù)極、前驅(qū)體、電解液龍頭、結(jié)構(gòu)件龍頭具備很好的投資價(jià)值。